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¿Compras más pequeñas y crédito más barato en el horizonte? La presión de demanda en Polonia disminuye claramente

Según la estimación preliminar del GUS, el producto interno bruto de Polonia en el primer trimestre de 2026 creció realmente un 3,5 % interanual, frente al 4,1 % del último trimestre de 2025 y al 3,2 % del mismo período del año anterior. Tras el ajuste estacional, el PIB aumentó un 0,6 % respecto al trimestre anterior. La demanda interna creció un 3,7 % interanual, el consumo de los hogares un 3,3 % y las inversiones brutas en activos fijos un 2,4 %. La contribución del comercio neto al crecimiento del PIB fue neutral.

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Contenido

  1. El consumo en Polonia se debilita y el camino hacia un alto PIB se vuelve más difícil

    El consumo en Polonia se debilita y el camino hacia un alto PIB se vuelve más difícil

    El primer trimestre trajo una desaceleración del crecimiento tras un fuerte cierre de 2025. El motor principal del crecimiento siguió siendo la demanda interna, pero el consumo de los hogares creció más lentamente que en el trimestre anterior. El invierno riguroso limitó la actividad, principalmente en la construcción, y el rebote de marzo no fue suficiente para mantener el ritmo de crecimiento anterior.

    Las inversiones totales crecieron moderadamente, aunque una señal positiva es el aumento de las inversiones de las empresas no financieras estudiadas. En los trimestres siguientes, el apoyo adicional debería provenir de proyectos financiados con fondos de la UE.

    Las perspectivas de consumo se ven más débiles. La venta minorista en abril se desaceleró claramente, la dinámica de los salarios cae y el empleo en el sector empresarial sigue siendo inferior al año anterior. La lectura de la inflación de mayo, más baja de lo esperado, también indica que la presión de demanda en la economía se debilita.

    La principal fuente de riesgo sigue siendo la situación en Oriente Medio. El tránsito por el estrecho de Ormuz sigue estando fuertemente restringido, y la situación en la región es muy inestable. El aumento de la energía eleva los costos de las empresas, reduce los ingresos reales de los hogares y puede empeorar la contribución del comercio exterior al PIB.

    La economía polaca sigue teniendo fundamentos sólidos, pero el camino para mantener un alto ritmo de crecimiento se vuelve más difícil, comentó Andrzej Gwiżdż, analista de la plataforma de inversión Port.

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