Hoy conoceremos los lecturas preliminares de julio de los índices PMI de Alemania y la zona euro. En EE. UU. se publicarán datos sobre las ventas de nuevas viviendas en junio.
En junio, la dinámica de los nuevos pedidos industriales cayó al 11,7% interanual, normalizándose así respecto al fuerte aumento del 143,3% interanual en mayo (que pudo estar relacionado con pedidos realizados bajo el programa SAFE).
Sin embargo, vale la pena señalar que, a pesar de la normalización respecto a mayo, el resultado de junio fue el segundo más alto desde noviembre de 2025. La dinámica de los pedidos extranjeros se mantuvo en un buen nivel, aumentando al 7,6% interanual desde el 6,2% interanual, lo que da esperanza de mejora en los resultados de la exportación nacional.
La dinámica de precios transaccionales de la exportación polaca cayó en abril al -6,3% interanual desde el -2,7% interanual en marzo. En consecuencia, a pesar de la caída de la dinámica nominal de la exportación al 5,9% interanual desde el 10,0% interanual, su valor real se mantuvo en abril el segundo mes en torno al 13% interanual.
Al mismo tiempo, la dinámica de precios transaccionales de la importación aumentó al 1,2% interanual desde el -1,6% interanual, lo que contribuyó a la caída de la dinámica real de la importación en abril al 6,5% interanual desde el 10,1% interanual. Al igual que el aumento de pedidos extranjeros descrito anteriormente, el comportamiento de los precios transaccionales del comercio exterior – si se mantiene en mayo y junio – puede constituir un factor que mejore la contribución de la exportación neta al crecimiento del PIB en el segundo trimestre.
La tasa de desempleo registrado cayó en junio al 5,8% desde el 5,9% en mayo, según lo esperado.
El Consejo de Presidentes del BCE mantuvo las tasas de interés sin cambios, según lo esperado.
En el comunicado de la decisión se indicó que la incertidumbre sigue alta, y que la plena traducción del shock energético a la inflación ocurrirá solo en el futuro.
El Consejo también evaluó que permanece en una posición favorable para navegar la incertidumbre provocada por la guerra en Oriente Medio.
En la conferencia tras la decisión, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, informó que algunos miembros del Consejo se preguntaban si una subida de tasas no sería razonable.
No obstante, como añadió, la decisión de mantener las tasas sin cambios fue unánime.
EUR/PLN cae por debajo de 4,33
El tipo EUR/PLN experimentó una caída transitoria por debajo de 4,33 el jueves, pero terminó la sesión europea nuevamente por encima de ese umbral. El debilitamiento del zloty frente al euro ocurrió en condiciones de aumento de los precios del Brent por encima de 100 dólares por barril, lo que probablemente fue una reacción a la declaración de Donald Trump sobre ataques severos al Irán en caso de que los barcos en el Mar Rojo fueran disparados nuevamente por los hutíes yemeníes.
Se produjo una fuerte caída del tipo EUR/USD, de aproximadamente 1,143 al inicio de la sesión europea a menos de 1,138 al final.
Los rendimientos de los bonos nacionales y las tasas del mercado monetario aumentaron el jueves de manera notable en respuesta al aumento de los precios del petróleo y al riesgo inflacionario resultante. Los rendimientos de los bonos polacos aumentaron en torno a 14‑15 puntos básicos en toda la curva. Las tasas IRS subieron 14‑17 pb, y las tasas FRA 3‑24 pb, incluidas las de transacciones con vencimientos de al menos 9 meses que aumentaron en más de 20 pb.
