EURUSD rompió el soporte cerca de 1,14
El dato nacional de la tasa de desempleo de junio no tuvo un impacto notable en las cotizaciones del zloty, que permaneció bajo la influencia dominante de los impulsos provenientes del Medio Oriente. La escalada de tensiones se vio impulsada por los ataques de los rebeldes Huti a dos petroleros saudíes en el Mar Rojo, tras los cuales las cotizaciones del petróleo Brent subieron por encima de 100 USD/b por primera vez desde mayo. El aumento de la aversión al riesgo que acompañó a esto incrementó la demanda de dólares como refugio seguro, llevando a su fortalecimiento en el mercado amplio. Como resultado, el tipo de cambio EURUSD rompió el soporte cerca de 1,14.
La caída de las cotizaciones del par no logró detener el mensaje de la reunión del BCE, durante la cual el banco dejó abierta la posibilidad de subir las tasas en el resto del año si la presión inflacionaria persistiera o surgieran efectos de la segunda ronda. En un entorno externo desfavorable, el zloty se comportó relativamente estable frente al euro, profundizando al mismo tiempo la sobrevaloración de los últimos días frente al dólar.
Tipo de cambio del dólar USD/PLN - pronóstico para los próximos días
El viernes, la atención de los participantes del mercado se centrará en las lecturas preliminares de los índices PMI de julio para la industria y los servicios en Europa y EE. UU. Su impacto en las cotizaciones de los pares de divisas que observamos puede, sin embargo, permanecer limitado, ya que los inversores seguirán centrados en las noticias del Medio Oriente y en los precios crecientes de las materias primas energéticas.
En ausencia de señales confiables de desescalada, el tipo de cambio EURPLN podría subir al final de la semana a un rango de 4,34–4,35, mientras que el USDPLN podría establecer un máximo anual por encima de 3,81.
Mercado nacional de tasas de interés
En el mercado nacional de tasas de interés, el jueves se produjo un fuerte aumento de los rendimientos de los bonos. La curva de rendimiento se desplazó hacia arriba más de 15 pb. Una caída tan profunda fue el resultado del aumento de los precios del petróleo – las cotizaciones de Brent superaron la barrera psicológica de 100 USD/b – y de la señal del BCE de la posibilidad de subir las tasas en la reunión de septiembre.
A pesar del claro aumento de los rendimientos, los próximos niveles clave de resistencia técnica siguen siendo relativamente lejanos, lo que abre espacio para un mayor aumento de las cotizaciones de hasta alrededor de 30 pb. En el caso de los bonos a 10 años, la zona clave se define en torno al 6,0‑6,1 %.
Los ánimos no mejoran con los comunicados de EE. UU. e Irán, que indican un riesgo de mayor escalada del conflicto en el Medio Oriente en los próximos días. En el contexto de la deterioración de la situación en el mercado mundial de deuda, vale la pena prestar atención a la subasta local de bonos del jueves. Los resultados de la adjudicación confirmaron una demanda sólida de los valores del Tesoro polaco a pesar del entorno incierto del mercado circundante.
El Ministerio de Finanzas vendió bonos por un valor de 11,3 mld PLN, y en el marco de la subasta complementaria por otros 0,4 mld PLN. En nuestra valoración, la demanda moderada indica que los inversores esperan que la situación geopolítica se calme, a pesar de los niveles de rendimiento cada vez más atractivos.
Durante la sesión del viernes, el impacto en las valoraciones de los instrumentos también puede tener lugar por las publicaciones de los índices PMI preliminares de julio para la zona euro y EE. UU.
Los inversores probablemente analizarán los datos en términos de su impacto en la actividad económica debido a las tensiones geopolíticas. Sin embargo, es difícil esperar que se conviertan en un catalizador de un cambio significativo en el ánimo de los mercados financieros globales.
