El pasado domingo, durante un discurso en Hyderabad, el primer ministro de la India Narendra Modi pronunció un llamado que no solo conmocionó a los ciudadanos indios, sino que también sacudió profundamente las carteras de los inversores.
El gambito económico de Modi
Ante el creciente crisis en Asia Occidental y el drástico aumento de los precios del petróleo, el jefe del gobierno instó a sus compatriotas a abstenerse de comprar joyería de oro durante al menos un año.
“Independientemente de la ocasión, incluso en bodas, deberíamos renunciar a la compra de oro”, afirmó Modi, poniendo la estabilidad de la rupia por encima de las costumbres culturales.
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En la India, el oro no solo tiene un papel financiero, sino también cultural desde cientos, si no miles, de años.
Este metal está intrínsecamente ligado a festividades hindúes como Diwali o Dhanteras, y también al período nupcial, cuando comprar joyería de oro para la pareja es más un deber tradicional que una simple preferencia.
Vale la pena señalar que los hogares indios poseen enormes reservas de oro, estimadas en alrededor de 346 000 toneladas de metal.
Con el déficit comercial actual, cada onza de oro importado representa una salida de divisas fuertes que el país necesita para comprar recursos energéticos extremadamente caros. En este punto, vale la pena destacar que la población actual de la India se estima en más de 1,47 mil millones de personas, lo que constituye alrededor del 17,8 % de la población mundial.
Esto arroja una luz más clara sobre el hecho de cuántas cantidades gigantescas de energía y recursos necesita la India y cuán profundamente el actual crisis golpea al país económicamente.
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La sangre en la bolsa de Bombay
La apertura del mercado de valores de Bombay el lunes recordó un poco las escenas de películas de catástrofe, solo que en esta ocasión la tierra no tembló, sino los gráficos.
Las acciones de los principales actores del sector de joyería casi de inmediato cayeron en modo libre. Titan Co., el líder absoluto del mercado, perdió el lunes por la mañana un 6,6%, bajando a alrededor de 4 153 INR.
La situación empeoró aún más en el caso de las empresas más pequeñas, pero igualmente importantes del sector de joyería y orfebrería.
Kalyan Jewellers India Ltd. registró una caída de 9,5%, y Senco Gold Ltd. se hundió casi 11%.
Los inversores (apoyados por algoritmos de IA que analizan el sentimiento en tiempo real) reaccionaron rápidamente al riesgo de una caída drástica de la demanda. La escala de la revaluación muestra cuán dependiente está el negocio indio de la tradición y la “temporada de bodas”.
Si los hindúes realmente escuchan al primer ministro, el sector de joyería enfrentará los peores 12 meses de esta década.
La gravedad de la situación se evidencia en el hecho de que en pocas horas la capitalización de las mayores empresas se redujo en cientos de millones de USD.
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El oro se dirige a 5 000 USD
La situación de la India se complica por el hecho de que el oro (a pesar de las caídas desde el inicio de la guerra en Irán) sigue siendo récord de caro.
El lunes 11 de mayo, el precio del oro en el mercado spot oscila alrededor de 4 676 USD por onza.
Este impresionante aumento anual se impulsa tanto por la incertidumbre global como por los conflictos armados que siguen ardiendo.
Desde la perspectiva del gobierno indio, importar oro a estos precios es una catástrofe económica.
Vale la pena señalar que los bancos indios han estado lidiando con cuellos de botella administrativos en la importación de oro durante varias semanas. Estos “cuellos de botella” deberían ser solo temporales, pero después del apelo del domingo del primer ministro Modi quedó claro que son parte de una estrategia más amplia para limitar la salida de dinero.
Gráfico. Precio del oro en el mercado spot (XAU/USD)
Fuente: Trading Economics.
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Fuente: Bloomberg.
