El débil zloty no asustó a los inversores extranjeros. Impactante repunte del WIG20 y los bancos
Este escenario de eventos fue sin duda una prueba difícil para la tesis de que el zloty débil no favorece a las acciones polacas. Curiosamente, entre los blue chips, cada compañía cerró el día con ganancias.
No cabe duda de que el repunte del WIG20 del viernes fue resultado de compras de cartera por parte de inversores extranjeros, que aparentemente decidieron volver a mirar con más favor a los mercados emergentes. La tesis de compras de cartera se confirma además con el hecho de que durante la sesión del viernes el sector bancario se desempeñó muy bien.
Las acciones de PKO BP, la segunda compañía más grande por capitalización en la Bolsa de Varsovia, subieron casi un 5%. Vale la pena señalar que esto ocurrió en un entorno donde el mercado de futuros de tasas de interés comenzó a descontar seriamente el escenario de reducción de tasas de interés para finales de este año. Esto es una derivación de la conferencia del jueves después de la reunión del RPP, donde el presidente del NBP, Adam Glapiński, sugirió que después de las vacaciones estaría dispuesto a solicitar una reducción de tasas de interés.
La burbuja tecnológica en EE. UU. no se detiene
En nuestra opinión, la situación en la que la inflación oscilará alrededor del 3 % interanual en los próximos meses no crea bases suficientes para tal movimiento. Por eso mantenemos nuestro escenario base, según el cual el próximo movimiento del RPP será una reducción de tasas de interés, pero solo el próximo año.
Los aumentos, aunque no tan grandes como en la Bolsa de Varsovia, también los observamos el viernes en el océano. El índice S&P 500 subió 0,42 % y el Nasdaq 0,29 %. El evento más importante fue el debut de los certificados de depósito estadounidenses (ADR) de la compañía SK Hynix.
El primer día de cotizaciones del fabricante coreano de memoria en Wall Street resultó ser un gran éxito y terminó con un aumento de más del 10 %. Esto confirma la tesis de que, a pesar de la última rebaja, los partidarios de la “burbuja de semiconductores” no tienen intención de rendirse fácilmente.
Curiosamente, después de la rebaja del 16 % el ETF de semiconductores iShares (SOXX) registró la última semana un flujo de un día de 5,4 miles de millones de USD, lo que fue el mayor valor en la historia del fondo.
En nuestra opinión, la continuación de la burbuja en este segmento del mercado dependerá en gran medida de la narrativa que provenga de la Gran Siete.
Eskalada en la línea EE. UU.–Irán. Los precios del petróleo se dispararon, Asia se hunde en mayo
No descartamos que el drástico aumento de los precios de los semiconductores, especialmente de la memoria, pueda iniciar una narrativa que conduzca a una desaceleración del ritmo actual de inversiones en la construcción de centros de datos. La respuesta a esta pregunta debería surgir con la próxima temporada de resultados en el océano. En las horas de la mañana, los precios del petróleo suben más del 4 % en respuesta a la escalada de tensiones en la línea EE. UU.–Irán durante el fin de semana.
El ejército estadounidense intensificó los ataques a Irán después de que el Cuerpo de Guardias Revolucionarios islámicos disparara nuevamente un proyectil hacia un buque portacontenedores que cruzaba el estrecho de Ormuz. En respuesta al aumento de los ataques estadounidenses, el IRGC anunció el cierre del estrecho. Sin embargo, el presidente Donald Trump cuestionó esos reclamos el domingo, convenciendo que la ruta marítima clave sigue abierta para el tráfico comercial.
Según Axios, en el último día, con la coordinación del ejército de EE. UU., el estrecho fue cruzado por unas 20 embarcaciones. En el momento de escribir el comentario, el miedo regresó a las bolsas asiáticas. El KOSPI coreano cae más del 7 %, mientras que el Nikkei japonés más del 2 %. Hang Seng y Sensex se presentan mucho mejor, aprovechando la rotación regional de capital.
Los contratos de futuros sobre índices europeos sugieren una apertura por debajo de la línea. Tras una sesión del viernes excepcionalmente exitosa, un escenario similar probablemente también esperará a la Bolsa de Varsovia.
