Comentario del cierre de la rueda de Chicago del 3/4
Cotizaciones de la soja
Mayo +US$ 3,03 / Julio +US$ 2,76
Pasada la media rueda, los especuladores entendieron que la soja ya había caído lo suficiente, con el arrastre de las cinco ruedas negativas anteriores, y salieron a hacer compras de oportunidad, con las que cambiaron el signo del mercado y le posibilitaron un cierre alcista a la oleaginosa.
Más allá de las cuestiones técnicas por las que se mueven los fondos de inversión, la plaza operó en simpatía con las subas que reflejaron los cereales desde el arranque de la jornada y por cierta ralentización que estarían mostrando las exportaciones brasileñas que, sin embargo, siguen concentrando la atención de la demanda china.
Al respecto, en su reporte semanal sobre las exportaciones brasileñas, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) estimó las ventas de soja durante abril en 10,65 millones de toneladas, por debajo de los 13,56 millones de marzo y de los 14,05 millones de abril de 2023. En cuanto a las exportaciones de harina de soja, la entidad las proyectó para abril en 2,31 millones de toneladas, por encima de los 1,90 millones de marzo y de los 1,74 millones del cuarto mes del año pasado.
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De los factores que parecieron encaminar los valores de la soja a su sexta rueda bajista consecutiva hasta la aparición del salvavidas de los fondos destacamos las buenas condiciones ambientales vigentes sobre gran parte de EE.UU. para el inicio de la siembra 2024/2025 de la oleaginosa que, según el USDA, ocupará un 3,49% más de hectáreas que en el ciclo precedente, con un total de 35,01 millones de hectáreas.
Además, siguieron presionando sobre el mercado el avance de las cosechas en Brasil y en la Argentina, bloque que volcará sobre el mercado un volumen de soja y de subproductos mayor al de la campaña anterior, fundamentalmente por la recuperación de la oferta argentina tras la sequía.
Cotizaciones del maíz
Mayo +US$ 2,06 / Julio +US$ 1,58
En alza cerraron los precios del maíz en Chicago, luego de cotizarse en baja en las dos ruedas precedentes. En el repunte tuvo que ver la firmeza del petróleo, que se negocia por encima de los 85 dólares por barril, y las compras de oportunidad de los especuladores, que parecieron encontrarles sentido a los datos publicados por el USDA el jueves, cuando reveló existencias estadounidenses al 1º de marzo inferiores a las previstas por los operadores y una intención de siembra 2024/2025 –ya se cubrió el 2% de un área proyectada en 36,44 millones de hectáreas– también menor a los cálculos de los privados.
Vale tener en cuenta que Iowa, que es el principal Estado productor de maíz, todavía necesita mucha humedad para aliviar la sequía que afecta el 71,27% de su territorio y que, en la medida que esa humedad no llegue pronto y en la proporción que resulta necesaria, los especuladores saldrán a achicar una posición vendida que todavía está entre las más importantes históricas.
En el plano internacional, durante la jornada circuló el rumor de que China estaría limitando transitoriamente las importaciones de maíz para contener un exceso de oferta que podría deprimir los precios internos hasta un punto que pudiera hacer desistir a muchos productores de optar por el cereal en la campaña 2024/2025, que ya se inicia.
No obstante esto último, el agregado agrícola del USDA en China mantuvo en 23 millones de toneladas su estimación sobre las importaciones chinas de maíz 2023/2024, pero la redujo a 20 millones para la campaña 2024/2025, en función de una producción proyectada en 296 millones de toneladas, mayor a la actual, de 288,84 millones.
En su reporte semanal la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos elevó hoy de 1.054.000 a 1.073.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen que quedó arriba los 1.003.000 barriles de igual momento de 2023, al tiempo que volvió a incrementar las existencias del biocombustible de 26.092.000 a 26.416.000 barriles, una cifra que se ubicó por encima de los 25.136.000 barriles de igual momento del año pasado.
En Brasil la ANEC estimó en apenas 25.000 toneladas las exportaciones de maíz durante abril, frente a las 140.556 toneladas de marzo y a las 166.552 toneladas de abril de 2023.
Cotizaciones del trigo
Chicago Mayo +US$ 3,94 / Julio +US$ 3,86
Kansas Mayo +US$ 6,34 / Julio +US$ 5,32
Como el maíz, los precios del trigo subieron en el mercado estadounidense tras caer en las dos ruedas precedentes. Para ello influyen en modo determinante las compras de los fondos de inversión, además de la apreciación del euro frente al dólar que al término de la jornada de negocios rondaba el 0,60%.
Fuera de la acción de los especuladores siguió influyendo sobre el mercado internacional la previsión de una menor oferta de trigo en la Unión Europea, luego de que los excesos de lluvias restringieran las siembras en países clave como Francia y Alemania. Esto compensaría, aunque en modo muy parcial, otra cosecha que se augura muy abundante –por encima de los 90 millones de toneladas– en Rusia.
En otro orden, el agregado agrícola del USDA en China estimó en 10 millones de toneladas las importaciones chinas de trigo en el actual ciclo comercial 2023/2024, contra los 11 millones previstos por el organismo en su reporte de marzo. También para la campaña 2024/2025 el agregado proyectó la demanda de China en 10 millones, pese a augurar una cosecha de 138 millones de toneladas, contra los 136,59 millones del presente ciclo.
Las exportaciones brasileñas de trigo durante abril fueron estimadas por la ANEC en 80.582 toneladas, por debajo de las 788.326 toneladas de marzo y de las 176.556 toneladas de igual mes del año anterior.
Si bien ya no es una novedad que Estados Unidos perdió relevancia en el mercado internacional de trigo, sobre todo tras le hegemonía que viene ostentando Rusia, en un reporte con datos recolectados en el Censo Agrícola 2022, el USDA informó hoy que en Estados Unidos la cantidad de establecimientos productores de trigo cayó un 43% entre 2002 y 2022, de 169.528 a 97.014. "Kansas, que representa el 15% de todas las explotaciones de trigo de Estados Unidos, experimentó una reducción de 9716 establecimientos, lo que fue equivalente a una disminución del 40% de establecimientos dedicados a la producción del cereal", dijo el organismo.
