Las operaciones militares en Oriente Medio afectan no solo al petróleo, sino también al aluminio.
El choque del aluminio en el corazón de Oriente Medio
La gravedad de la situación puede demostrarse con la contundencia de que JPMorgan Chase & Co emitió una advertencia drástica.
La industria se dirige directamente a la "agujero negra", y a diferencia de lo que parece, no es un titular clickbait, sino un análisis frío de los hechos.
Un déficit serio y prolongado de suministro golpeó el mercado junto con pérdidas inquietantes en la producción del mes pasado. La causa de esta combinación letal fueron los ataques iraníes dirigidos con precisión a las principales fundiciones en Abu Zabi y Bahrein.
Esta situación geopolítica tan tensa, combinada con la escasez en el mercado, dio lugar a un aumento del precio del aluminio del 15 % desde el inicio de la guerra con Irán.
El índice LME, que sigue los precios de los seis metales principales, subió casi un 12 % en las últimas cuatro semanas y alcanzó su máximo histórico al final de la sesión del jueves.
El problema se ve potenciado por la situación tensa en el estrecho de Ormuz, donde ni EE. UU. ni Irán quieren ceder.
Como resultado, los transportistas sobrecargados quedaron atrapados en los puertos, sin poder salir a las aguas abiertas de los mercados globales. Es muy importante que el aluminio tenga la mayor ponderación en el índice LME, y su repentino alza trajo consigo todo el sector de metales básicos.
Algo parecido al efecto dominó en el mercado de metales.
Gráfico. Precio del aluminio en el mercado spot
Fuente: Trading Economics
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El juego por el estrecho de Ormuz y la esperanza de un acuerdo pacífico
Aunque la ruta marítima clave de Oriente Medio a los mercados globales sigue cerrada, los inversores están empezando a notar que la situación en la región puede mejorar.
La esperanza de prolongar el ceasefire entre Washington y Teherán, y las filtraciones sobre un próximo acuerdo pacífico, dieron a los demás metales un respiro.
El viernes 17 de abril, Donald Trump anunció que Irán había aceptado las condiciones que había resistido durante mucho tiempo.
Se trata de renunciar a las ambiciones nucleares. Trump no presentó pruebas contundentes al respecto.
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Teherán se mantiene en silencio, pero al mismo tiempo no niega esas noticias, creando una niebla informativa. Para los mercados, la falta de confirmación es secundaria, lo importante son los sentimientos de los inversores, que empiezan a sentir que la estabilización en Oriente Medio podría convertirse en realidad pronto.
Esto significa una rápida apertura del estrecho de Ormuz.
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El regreso chino al juego y el cobre con un nuevo ATH?
El aluminio no es el único metal que rompe récords. El cobre también sube fuertemente, y junto con el aluminio representa casi el 3/4 de todo el índice LME.
Curiosamente, Mercuria Energy Group y BMO Capital Markets pronostican que el cobre podría superar pronto su récord histórico de enero de este año.
Tal gran demanda del recurso debe deberse a dos razones.
En primer lugar, el mercado vuelve a recibir compradores chinos. En segundo lugar, la Casa Blanca pronto tomará una decisión sobre aranceles, lo que estimulará un mayor flujo de transporte a EE. UU.
El cobre ganó un 11 % en el último mes y ahora está solo un 3 % por debajo de su récord.
Aunque el final de la semana trajo ligeras caídas de alrededor del 0 ,3 % (tanto cobre como aluminio), la tendencia es clara: mientras los fundamentos del suministro en Oriente Medio permanezcan frágiles, el índice de metales seguirá en trayectoria ascendente.
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