Situación EE. UU.-Irán
¿Es esto una señal de impotencia de los estadounidenses, que solo quieren fingir que "controlan" la situación, de ahí los ataques nocturnos a instalaciones iraníes? El régimen deja claro el asunto: desbloquearemos Ormuz, pero cobraremos peajes por tránsito (probablemente la mayoría de los armadores aceptará, ya que los buques están esperando demasiado tiempo), y podemos entregar uranio enriquecido, pero a Rusia o China, es decir, a nuestros países amigos.
Al mismo tiempo, EE. UU. deberían eliminar todas las sanciones y desbloquear los fondos iraníes en bancos occidentales. ¿Se puede, entonces, llegar a un acuerdo en este asunto? ¿Y si no? ¿Estado de cosas? Tanto EE. UU. como Irán no quieren hablar de volver a la guerra abierta, pero las operaciones "agresivas" pueden volverse cada vez más frecuentes, de modo que finalmente se pueda hablar de cierta regularidad de las acciones. Para los mercados, la perspectiva de un tránsito aún fuertemente dificultado por el Estrecho de Ormuz puede ser, sin embargo, fatal.
Por ahora se observa un riesgo-off delicado, como si los inversores no permitieran la posibilidad de que los riesgos finalmente se convirtieran en escenarios claramente desfavorables. La creencia de que el acuerdo con Irán será firmado seguirá manteniéndose. Pero nos espera otro fin de semana, ¿entonces el viernes será más nervioso?
Datos macro de hoy: lectura de la inflación PCE y PCE Core y notas de la reunión del BCE
En el trasfondo de los acontecimientos alrededor de Irán tenemos temas macro. Hoy a las 13:30 las notas de la última reunión del Banco Central Europeo deberían acercarnos a la perspectiva de un aumento de las tasas el 11 de junio. Especialmente, que los datos de mayo sobre la conjoncture (índices KE) trajeron inesperadamente una ligera recuperación.
Por otro lado, a las 14:30 veremos la lectura de la inflación PCE y PCE Core de EE. UU., que probablemente recordará a los inversores que el caos en Oriente Medio está creando un problema cada vez mayor. Se estima que el PCE se moverá al 3,8 % interanual y el PCE Core base al 3,3 % interanual a finales de abril. Los datos pueden ser más altos y eso puede resultar en un pretexto para fortalecer el dólar. La moneda estadounidense, por cierto, estaba ganando en la noche en el mercado amplio, y por la mañana esa tendencia se corrigió ligeramente. Las monedas de la región (forint) se ven débiles, y entre los G‑10 el dólar australiano y el franco pierden más. Los movimientos no son particularmente grandes. Vale la pena observar USDJPY, especialmente porque las cotizaciones se acercan nuevamente a la barrera psicológica de 160. Esto generará comentarios por parte de los funcionarios japoneses, pero no deberíamos esperar alguna intervención física a estos niveles - no se debe vincular a los "especuladores" a niveles específicos.
Oro y plata caen. Inversores interesados en cacao y café
En el mercado de materias primas, el oro y la plata caen. Esto puede ser el efecto de las preocupaciones sobre la inflación y los movimientos de los bancos centrales. El petróleo se negocia más alto y esto puede no ser el final, si el acuerdo con Irán no se firma antes del fin de semana.
En el centro de la atención en el mercado de materias primas también están el cacao y el café (preocupaciones por El Niño).
EURUSD - ¿PCE puede inclinar la balanza hoy?
En los mercados se vuelve a sentir la tensión, que ya proviene de la irritación por la falta de un memorándum de paz firmado con Irán. Antes del próximo fin de semana, la nerviosidad puede volver a crecer, porque aunque las partes no quieren volver a una guerra a gran escala, las operaciones "agresivas" pueden intensificarse. El futuro estado del Estrecho de Ormuz sigue siendo incierto, lo que refuerza la narrativa proinflacionaria. En este contexto, los datos de hoy sobre PCE y PCE Core de EE. UU. para abril, que conoceremos a las 14:30, pueden ser importantes.
El dólar ha sido fuerte desde la mañana, en algún momento se vio una corrección de ese movimiento, pero ahora parece que volvemos a fortalecernos. Además de PCE, la narrativa de ambas partes (EE. UU. e Irán) frente a las futuras conversaciones de paz puede ser relevante.
Gráfico diario EURUSD
