A propósito de la reunión del BCE de la próxima semana, enviamos un análisis de François Cabau y Hugo Le Damany, economistas de AXA IM.
Es probable que la reunión del 11 de abril sea más bien una evaluación provisional
"Es probable que la reunión del 11 de abril sea más bien una evaluación provisional –sólo cuatro semanas después de la de marzo– a la espera de más datos sobre salarios y beneficios del primer trimestre. Mantenemos nuestra previsión de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de junio, y seguimos esperando tres recortes en total este año –ahora más cerca de las expectativas del mercado, que prevén recortes de 90 puntos básicos–.
Seguimos previendo un escaso crecimiento, liderado por el consumo privado este año
La desinflación general está bien arraigada y respalda nuestra previsión de notables aumentos de la renta real de los hogares durante el trimestre actual y los próximos. Más preocupante es el reciente repunte de la disposición a ahorrar. Nos sentimos cómodos con nuestra proyección del PIB para 2024, mantenida desde hace tiempo por debajo del consenso.
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La inflación de los servicios de la zona euro se revisó al alza en 0,1 puntos porcentuales, hasta el 4% interanual, por cuarto mes consecutivo
Por otra parte, las recientes tendencias de las presiones inflacionistas subyacentes se acentuaron en febrero. Debido al adelanto de la Semana Santa, al aumento del peso de los servicios y a la disminución de los efectos de base negativos de la energía, pensamos que las pruebas de nuevas presiones desinflacionistas subyacentes pueden ser escasas en los próximos meses".
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