Buenas a tod@s,
En esta ocasión vamos a comentar las más comunes estrategias de inversión existentes, pros y contras de cada una, y analizar cuál puede ser la mejor de ellas.
Habrá muchas más estrategias posibles, pero he numerado las 7 más frecuentes o comunes que veo en los tiempos actuales.
1. Inversión en dividendos
Una de las estrategias más comunes y de moda en los últimos años. Se trata de invertir en empresas cuyas acciones reparten dividendos con cierta periodicidad. En especial, son interesantes aquellas empresas o de gran dividendo en porcentaje respecto de la inversión o en las que el dividendo crece anualmente año tras año, generando unos rendimientos interesantes para el inversor.
Pros y contras:
+ Se recibe dinero en la cuenta, con beneficios inminentes a vistas del accionista
+ Las empresas que generan dividendos suelen ser más estables que el resto
+ Si queremos alcanzar la Independencia Financiera, es una forma de conseguir rentas sin vender nada.
- Al cobrar dividendos se está descapitalizando la empresa
- No es ideal fiscalmente, dado que en cada cobro estamos pagando a hacienda
- La junta directiva puede en cualquier momento decidir cancelar el dividendo, diluyendo la rentabidad del accionista
- Si buscamos el Total Return (dividendo + valor de la acción) puede haber estrategias más eficientes.
2. Inversión en empresas de crecimiento
La inversión en crecimiento o growth investing es un estilo de estrategia cuyo objetivo es invertir en compañías que se consideran infravaloradas y que tienen capacidad de crecer por encima del promedio del mercado. La meta es el aumento del capital del inversor. En especial en los últimos años se ha dado cancha a estrategia a través de la brutal subida de las FAANG (tecnológicas de USA).
Pros y contras:
+ Tienen un elevado potencial para proporcionar alta rentabilidad al inversor, mucho mayor que en otros métodos financieros.
+ El valor de las acciones aumenta con el crecimiento de la empresa. Por tanto, a mayor crecimiento, mayor rentabilidad. A menudo los mercados emergentes proporcionan un crecimiento más elevado.
- La principal desventaja es que el riesgo es más elevado que en otras fórmulas financieras.
- La inversión suele ser en empresas medianas o pequeñas, con capitalización baja. Su volatilidad es superior al resto.
- Si la empresa sufre un retroceso en el crecimiento, el valor se ve seriamente comprometido en su cotización futura, más que otro tipo de activos.
3. Fondos de inversión
Un fondo de inversión está gestionado por profesionales con conocimientos amplios del mercado y cuyo puesto de trabajo depende del buen funcionamiento del mismo. Su objetivo es batir a la media del mercado a inversión pasiva.
Una forma habitual de inversión es diversificar en varios fondos de inversión de gestoras conocidas o fiables, y dejar crecer el dinero. Teóricamente deberían ganar a los índices para que sea interesante hacer inversión en fondos o inversión activa, pero la realidad es que pocos, muy pocos, baten varios años al SP500 o índices similares.
Pros y contras:
+ La fiscalidad es un tema positivo, si traspasamos de un fondo a otro no pasamos por hacienda, a diferencia de las acciones en cuya venta "pasamos por caja"
+ Te permiten acceder a muchos mercados normalmente inaccesibles, además de la diversificación intrínseca por tener valores de muchos tipos y mercados.
+ Los mínimos para invertir son bajos.
- La inversión debe ser a largo plazo, y pocos inversores tienen tal paciencia. Ha habido fondos con cifras espectaculares muchos años, y con mayoría de inversores perdiendo en los mismos, por los tiempos de entrada/salida
- Las comisiones internas de los fondos suelen ser elevadas y "comerse" gran parte de los beneficios
- La gestión emocional. Ir viendo la evolución de un fondo puede ser un hándicap para el inversor que lo mira constantemente.
4. Estrategia Bogle
John Bogle, inversor del siglo XX y fundador de Vanguard gestora, fue el primer creador de un fondo indexado.
En base a su labor, a día de hoy podemos crear una cartera de inversión pasiva a muy bajo coste, y es la filosofía que a día de hoy se conoce como "bogleheads".
Los principios se basan en el ahorro, la diversificación de activos, las bajas comisiones y la inversión periódica con independencia de las condiciones del mercado.
Teóricamente se ha demostrado que batir a los índices a largo plazo sólo lo consiguen un muy pequeño porcentaje de inversores, de este modo, "comprar el mundo" (que se hace en base a 2-3 ETFs o Fondos de Inversión) y conseguir el rendimiento global del mercado es más que interesante, con cifras anuales del 8-10% de rentabilidad, gracias a lo que se llama el "avance" o "progreso" de la humanidad. Con esto batimos de sobra el IPC, y obtenemos rendimientos interesantes
Pros y contras:
+ Sencillez, es quizá la estrategia más fácil de todas.
+ Nos evita estar pendientes del mercado ni de nada relativo
+ El rendimiento obtenido será más que digno. Quizá no seremos el mejor inversor del mundo, pero sí quedaremos en segunda posición.
+ Las comisiones más bajas del mercado al no necesitar gestores detrás de dichos productos, al comprar "todo"
- Se necesita constancia, los resultados pueden no llegar a corto plazo.
- Puede resultar aburrido, y "piquemos" en invertir fuera de este sistema
- El ruido del mercado hace difícil seguir en la línea de estos indexados a largo plazo, y perder el rendimiento previsto
5. Cartera permanente
La Cartera Permanente es una estrategia de inversión diseñada por el célebre inversor Harry Browne. Su objetivo fue dar con una combinación concreta de activos y pesos que proporcionase al inversor seguridad y rentabilidad en cualquier clima económico.
La estructura popularizada por Browne, sin embargo, no es la única que lo consigue.
Se buscan 4 objetivos: SEGURIDAD, RENTABILIDAD, ESTABILIDAD, SIMPLICIDAD.
Se basa en invertir en 4 partes al 25%
Pros y contras:
+ Es una estrategia de inversión defensiva
+ Para montarla se necesitan solo 4 productos
- Puede haber dificultades a la hora de hacer rebalanceos y reembolsos
- Su rentabilidad es de las más bajas dentro de las estrategias, a costa de menor riesgo
6. Roboadvisors
Son gestores automatizados con plataformas digitales que, a través del uso de algoritmos, ofrecen carteras eficientes automatizadas a bajo coste y bajo supervisión humana limitada.
Las comisiones son bajas (las carteras suelen estar compuestas de fondos indexados y ETFs), y una inversión asequible (desde 150€ en España) y no requieren excesivo conocimiento en finanzas por parte del inversor.
Pros y contras:
+ Sencillez
+ Proceso automatizado
+ Regulados y supervisados
+ Carteras diversificadas y eficientes
- El nivel de riesgo del inversor no siempre se afina dado que se basan en un simple cuestionario
- No se pueden personalizar los activos en que se invierte
- Factor humano. Los inversores suelen fiarse más cuando hay mano humana detrás de las inversiones.
7. Trading
La inversión generalmente se refiere al largo plazo. Comprar un activo (acciones normalmente) y mantenerlo un largo periodo de tiempo y logar una renta periódica en forma de dividendo o de rendimiento anual.
Sin embargo, el trading, por el contrario, es más especulativo y generalmente se refiere al corto y medio plazo. Busca pequeñas rentabilidad abriendo y cerrando varias posiciones, requiriendo una mayor atención para estar al tanto de las oportunidades de entrada y salida que van surgiendo, en un día o en varios.
Pros y contras:
+ Se puede obtener una rentabilidad inmediata
+ Puedes ganar en cualquier tipo de mercado
- El riesgo es muy elevado
- Se requiere amplia formación
- Puede generar estrés y depende mucho de emociones.
- El factor comisiones reduce la rentabilidad
Conclusión
En base a todo lo expuesto hay una pregunta clara y habitual:
¿Cuál es la mejor estrategia?
La respuesta es DEPENDE.
Depende porque cada estrategia se debe adaptar a cada persona, de modo que mi respuesta a dicha pregunta sería que la mejor estrategia es la que se adapte de mejor manera al perfil de una persona.
Dependiendo del nivel de conocimientos, del nivel de tiempo para atender a los activos, de la aversión mayor o menor al riesgo, y de la rentabilidad esperada.
Para inversores que busquen comodidad, los roboadvisor o indexados (bogle) pueden ser las mejores.
Para inversores que busquen optimizar rentabilidad, invertir en fondos, en acciones de crecimiento o de dividendo.
Pero no sólo cuenta el factor rentabilidad y comodidad sino el adaptarse al perfil de cada uno.
Sí que sería muy importante ser fiel a una estrategia y no andar cambiando frecuentemente, dado que lo pagaremos en comisiones y en quebraderos de cabeza, generando beneficios a los brokers y no a nuestra cartera.
La imagen del día
Hoy me gustaría comentar una cuestión relacionada con el VIX y cuando éste baja de 30.
El VIX o índice de volatilidad del mercado mide la volatilidad de las acciones del SP500. Cuando el VIX sube o es alto, se suelen producir caídas o volatilidad, y a la inversa cuando el VIX baja.
Pues bien, existen análisis históricos de los momentos en los que el VIX se ha mantenido un gran número de días por encima de 30, y posteriormente cae.
En la siguiente tabla podemos apreciar como en los siguientes 3-6-12 meses se producen importantes subidas con media histórica del 8-9-21% respectivamente.
El 14 de marzo de 2022 se ha producido este fenómeno. ¿Pasará lo mismo en los próximos meses que en los eventos anteriores de la historia reciente de los últimos 25 años?
