Estos datos de inflación no modificarán la hoja de ruta del BCE a corto plazo:
- Por un lado, la reducción de la inflación general era esperada y va en consonancia con las proyecciones de una distensión progresiva en los precios, conducida por el desvanecimiento del shock energético directo, la pérdida de fuelle de sus efectos indirectos y unos cuellos de botella normalizados.
- Por el otro, el dato de la inflación núcleo es acorde con la visión de que la corrección en las presiones de precios subyacentes seguirá un proceso más gradual, arrastrada por los componentes más inerciales y en un contexto de fortaleza del mercado laboral (la tasa de paro en la eurozona se mantuvo en el mínimo histórico del 6,5% en mayo, según datos publicados hoy).
- En vista de esta inercia, y teniendo en cuenta que los efectos del endurecimiento monetario tardan en notarse, el BCE considera que los tipos todavía tienen que subir algo más y deben mantenerse restrictivos por un buen periodo de tiempo. De ahí que haya cimentado la expectativa de un nuevo incremento de tipos en 25 p. b. en julio y, de cara a la vuelta de verano, distintas voces en el seno del Consejo de Gobierno han endurecido el tono a favor de subidas adicionales.
La publicación del dato de inflación de la eurozona no generó grandes sobresaltos en los mercados financieros, que, en balance, extendían el buen tono a media sesión del viernes, con ganancias generalizadas en los principales índices bursátiles (0,8% para el Euro Stoxx 50, 1,1% para el IBEX 35)
Por su parte, los tipos soberanos escalaron algunas décimas (2 p. b. hasta el 2,4% para el bono alemán a 10 años y 2 p. b. hasta el 3,4% para el equivalente bono español), mientras que el euro se mantuvo prácticamente plano en torno al 1,085 en su cruce con el dólar; la cotización de la moneda verde se ha visto beneficiada en los últimos días por las sorpresas al alza en algunos datos económicos en EE. UU.
España es líder de la eurozona en aumento del número de funcionarios.
— Daniel Lacalle (@dlacalle) June 30, 2023
Los trabajadores de las administraciones crecen 5,3 veces más que el total de ocupados.
Por @JEstebanGayohttps://t.co/GlTKxuFlQm pic.twitter.com/Wk4EXq5Fzx
Tabla con los datos del IPC de la Eurozona
Alerta: El BCE se enfrenta a una difícil elección entre recesión e inflación
