El Euríbor a 12 meses cerrará el mes de julio en tasa diaria en el 4,11%, muy cerca de los niveles en los que empezó el mes. La inflación continúa desacelerando a medida que las recientes subidas de tipos están empezando a afectar negativamente a las perspectivas de crecimiento. Ante este entorno, se espera que el actual ciclo de subidas finalice próximamente. La media mensual subió por decimoctavo mes consecutivo y cierra julio con un incremento de 15 puntos básicos respecto al mes anterior, en el 4,15%.
El Banco Central Europeo subió el jueves en su última reunión los tipos de interés otro 0,25%, hasta el 4,25%, y dejó abierta la posibilidad a un nuevo incremento en el mes de septiembre. El organismo europeo continúa comprometido en llevar la tasa de inflación de la zona euro hasta el objetivo del 2% y para ello "fijará los tipos de interés en niveles lo suficientemente restrictivos y durante todo el tiempo que sea necesario".
Tradicionalmente las subidas de tipos empiezan a impactar en la economía después de 12 a 18 meses tras su aplicación
Este entorno de alta inflación y subida de tipos ya está afectando a los hogares y empresas. La demanda de crédito corporativo ha sufrido un desplome desde principios de año; Alemania sigue luchando por salir de la recesión, el sector manufacturero continúa en contracción y los servicios están empezando a dar señales de debilitamiento.
La esperanza de los inversores sigue siendo un "aterrizaje suave", en el que la economía resista las subidas de tipos hasta que se estabilice la inflación. La subyacente, que excluye la energía y los alimentos, se encuentra en el 5,5%, el mismo nivel que la general. Los funcionarios europeos han reiterado que sus próximas decisiones dependerán de la evolución de los precios. En las proyecciones económicas que publica trimestralmente el BCE no espera que la inflación baje del 2% hasta finales de 2025, por lo que, aunque se produzca una pausa en las subidas, los tipos podrían permanecer altos por un tiempo prolongado.
El euríbor a 12 meses ha pasado del 0,99% hasta el 4,11% en los últimos doce meses, lo que supone un incremento de 312 puntos básicos
Tomando como referencia el importe y el plazo de amortización medio de una hipoteca en España, que son 150.000 euros y 25 años, en el caso de una revisión anual de los intereses, la subida sería de 2.640 euros, lo que se traduce en un aumento de la cuota mensual de 220 euros.
En el último informe publicado por el INE, correspondiente al mes de mayo, el número total de hipotecas sobre viviendas cayó un 24% sobre el año anterior. La subida de los intereses, el endurecimiento de las condiciones crediticias y la menor inversión inmobiliaria ante el incremento en la rentabilidad de los bonos están detrás de esta caída. Respecto a la tipología de los préstamos, el tipo fijo sigue dominando, pero se ha reducido respecto al mes anterior. Durante el mes de mayo, el 62% de las hipotecas se constituyeron a tipo fijo con un interés medio del 3,40%, mientras que el 38% restante fue a un tipo variable con un tipo medio de 2,79%.
Según XTB, el euríbor ha frenado las subidas y durante las próximas semanas podríamos ver una estabilización alrededor del 4%. A pesar de que la inflación en la zona euro continúa lejos de su objetivo, los mercados descuentan la posibilidad de que no se produzcan más subidas en los tipos de interés ante el desplome del crédito y el empeoramiento de las perspectivas económicas. Los próximos datos de inflación condicionarán las decisiones del organismo europeo, pero es posible que el 4,19% alcanzado el pasado 7 de julio sea el nivel más alto del año.
