Con EE.UU., R. Unido y algunos países europeos cerrados, los índices optaron por ligeros descensos, en una jornada sin referencias y con reducidos volúmenes de contratación. El Ibex-35 fue lastrado por el anuncio sorpresa de elecciones anticipadas. Por tanto, el principio de acuerdo sobre el techo de deuda en EE.UU pasó desapercibido en renta variable.
Ello a pesar de que el riesgo más serio (cierre parcial de la Administración y posible impago) parece haberse evitado, al menos de momento
La atención viró a la renta fija: la TIR de los bonos descendió ante la expectativa de acuerdo en EE.UU. y de moderación en la inflación europea (jueves). Corrigió así la subida de TIR de la semana pasada por miedo a default. En el mercado de divisas, lo más llamativo fue la depreciación de la lira turca, tras la victoria de Erdogan en la segunda vuelta electoral.
En definitiva, fue una jornada de transición. El mercado está expectante ante la rapidez con la que se cierre el acuerdo sobre el techo de deuda americana. También a la Inflación europea el jueves, que volverá a retroceder (+6,3% vs +7%; bueno) y el Empleo americano el viernes, que seguirá siendo sólido.
???????? Recordad que hoy la bolsa de EEUU no abre por ser festivo. pic.twitter.com/KG16LcG9Jj
— Iván ???? (@Ivan_Bolsa) May 29, 2023
Tabla con los datos de la evolución del mercado
Una macro débil puede impulsar al mercado
Hoy es una sesión de macro importante. En Europa, la batería de datos de Confianza saldrá algo más débil, por una inflación que se mantiene elevada y por la falta de visibilidad en cuanto al final de las subidas de tipos en Europa. En EE.UU. los Precios de Vivienda Case-Shiller serán peores que registros previos, afectados por el alza de los costes de financiación. De hecho, estimamos una reducción de los precios a medio plazo (¿-5,0%?). En esta misma línea, también la Confianza del Consumidor será algo más débil: se espera el peor dato desde julio (99,0).
El enfriamiento del Sector Inmobiliario y una caída de la Confianza podría tener paradójicamente consecuencias positivas al ofrecer más probabilidad al final de las subidas de tipos en EE.UU.
Finalmente, el mercado estará expectante ante la aprobación definitiva por parte de las cámaras del techo de deuda americano (el miércoles será votado por el Congreso y posteriormente irá al Senado). De momento, las negociaciones continúan y una parte republicana estaría en contra al considerar que compromete las finanzas públicas. En resumen, la lectura positiva de la macro débil podría propiciar un mercado ligeramente alcista, siempre que el acuerdo sobre el techo de deuda en EE.UU. lo permita.
