El último desastre minero en China (del que escribí hace dos días) provocó una reacción inmediata no solo de las autoridades en Pekín, sino también de todo el sector global de materias primas.
El efecto mariposa chino golpea las minas de Silesia
Inspecciones masivas y rigurosas hicieron que muchas minas chinas esperaran el paso exitoso del proceso de control. Para las cadenas globales de suministro fue un fuerte golpe, lo que se vio cuando el miedo a la materia prima infectó rápidamente los mercados financieros.
Aunque el breve auge por un precio más alto del carbón impulsó a las empresas vinculadas a la minería, después de unos días llegó la ola de choque. Las acciones de JSW después del cierre del miércoles 27 de mayo cayeron hasta un 5,11 % y finalmente se estabilizaron en 27,12 PLN. Vale la pena mencionar que la recomendación de Łukasz Prokopiuk de DM BOS del 5 de febrero de 2026 fue clara: vende. Según el analista, el precio objetivo de las acciones de JSW caerá a 10,00 PLN.
Aunque no previó la catástrofe en la mina china, el análisis de la situación financiera de la empresa fue suficiente para emitir una recomendación tan inequívoca.
Gráfico. Precio de las acciones de Jastrzębska Spółka Węglowa (JSW)
Fuente: TradingView.
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El gota de agua financiera y la reestructuración de 850 mln PLN
Los problemas de JSW comenzaron mucho antes, ya que la empresa lleva consigo una pesada carga de desafíos internos. JSW está enfrentando actualmente una profunda reestructuración. En los bastidores del poder se están llevando a cabo trabajos frenéticos para salvar la liquidez financiera de la industria del carbón, como lo demuestra la reunión de martes en el Ministerio de Finanzas dedicada a JSW.
Como indicó el viceministro de energía Marian Zmarzły el miércoles, esto es solo el comienzo, ya que se planea otra reunión la próxima semana, que abarcará la financiación de todo el sector minero. JSW busca desesperadamente estabilidad y planea obtener 850 mln PLN en préstamos de la Agencia de Desarrollo Industrial.
Durante la reunión de martes no faltó emoción: el diputado Michał Wójcik señaló claramente:
La gente quiere saber qué pasa con su lugar de trabajo. En el caso de JSW, no se sabe cuál es el futuro del coque (...) Si JSW entra en quiebra, Silesia entrará en quiebra.
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La gran transformación hasta 2049 y el apoyo financiero
La imagen de todo el sector minero polaco se parece ahora a un juego de ajedrez de alto riesgo, donde el Estado debe abordar cada movimiento con la debida atención y concentración. Polska Grupa Górnicza (PGG) y Południowy Koncern Wydobywczy (PKW) reciben subsidios estatales para reducir la capacidad de producción. Se derivan directamente del acuerdo social para la minería y el carbón de mayo de 2021.
Estos enormes fondos, entregados en forma de subvenciones en efectivo y de aumento cíclico del capital, tienen como objetivo permitir una transformación controlada y gradual del sector, planificada hasta 2049. El año actual de PGG y PKW comenzó con partes de apoyo subvencionado, y las próximas tramos se activarán progresivamente con el tiempo.
¿Por qué entonces las acciones de JSW caen tan fuerte? Los inversores temen que las indemnizaciones a los mineros puedan sacudir y que la ya inestable situación financiera de la empresa empeore. Según la información más reciente, los mineros despedidos pueden contar con una indemnización de 170 000 PLN. En la Jastrzębska Spółka hay 1156 empleados elegibles para participar en el programa de indemnización.
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Fuente: Bankier.
