Balance comercial al otro lado del océano
Ayer conocimos los datos de EE. UU. sobre el balance comercial. Los analistas esperaban un déficit de 78 mld USD, y el resultado real fue de 77,6 mld. A primera vista suena bien, pero sigue siendo la cifra más alta desde marzo de 2025.
Esto plantea una gran duda sobre la efectividad de la política de la actual administración presidencial, que ha puesto la lucha contra el déficit como uno de sus objetivos. En este punto vale la pena recordar que el déficit se cuenta en valores absolutos y ni siquiera se ajusta por inflación. En un año, la exportación aumentó un 14 %, y el déficit un “sólo” 8 %. Mirando los datos desde esta perspectiva, vemos que la participación del déficit tanto en la importación como en la exportación realmente cae.
Ya hoy la decisión del RPP
Todo indica que la decisión de hoy del RPP será solo una formalidad – los mercados esperan la confirmación de que las tasas de interés permanecerán en el nivel sin cambios desde marzo. Recordemos que en los primeros días de la guerra del Golfo Pérsico, Polonia redujo las tasas de interés de 4 % a 3,75 %.
Actualmente se abre lentamente la ventana para continuar con recortes de tasas, pero teniendo en cuenta la próxima temporada de vacaciones y las negociaciones muy conservadoras en la Guerra del Golfo Pérsico, una reducción ahora parece menos probable. El mercado se centra en este momento en la conferencia de prensa de mañana del presidente del NBP. Los analistas tratarán de extraer de Adam Glapiński indicios sobre si vale la pena esperar recortes en septiembre.
Datos de Canadá
Ayer también se publicaron dos lecturas de Canadá. La primera se refería al balance comercial exterior – Canadá registró un superávit de 4,24 mld USD. Vale la pena señalar que la exportación más alta de lo esperado en mayo se debe en gran parte a los precios más altos de los recursos energéticos. La segunda lectura fue el índice Ivey PMI, una encuesta realizada por una de las instituciones académicas entre los directivos de las mayores empresas de Canadá. El resultado de 56,2 puntos indica una ventaja de los optimistas, aunque los analistas esperaban una lectura mucho más alta – hasta 59,1 puntos.
¿Cómo reaccionó el dólar canadiense ante esto? ¿Cómo reaccionó el dólar canadiense? Los inversores consideraron que la sorpresa negativa en el ánimo de los empresarios es menos importante que los datos positivos sobre el comercio, lo que hizo que la moneda ganara claramente ayer frente al dólar estadounidense.
Hoy, en el calendario de datos macroeconómicos, vale la pena prestar atención a:
14:00 – Rumania – decisión sobre las tasas de interés,
20:00 – EE. UU. – protocolo de la reunión de la FED.
