Mantener un tono agresivo y la caída del EURUSD podría llevar a superar una resistencia significativa por el EURPLN (≈ 4,30), aunque los indicadores técnicos indican que el tipo ya está en niveles muy sobrecomprados. El soporte para el zloty podría ser el aumento del PMI.
Zloty a la baja frente al euro hasta ~4,297
En el mercado de acciones nacional predominó el color verde, y los índices subieron alrededor del 0,7 % aprovechando el optimismo en los mercados internacionales de acciones. El zloty se debilitó frente al euro en la apertura hasta ~4,297 desde ~4,287 y se mantuvo en un rango muy estrecho de fluctuaciones hasta el final de la sesión. En el mercado de tasas de interés nacional se produjo una caída de las tasas de aproximadamente 6‑10 pb al inicio de la sesión, impulsada por datos de inflación más bajos de lo esperado (lectura 2,5 % frente a expectativas de 2,7 % frente a 3,1 % en mayo).
En la segunda parte de la sesión las tasas de mercado volvieron a subir. Al final del día, los rendimientos de los bonos a 10 años fueron de ~5,32 %. El Ministerio de Finanzas informó que el grado de financiación de las necesidades de préstamo bruto de 2026 es actualmente ~63 %. Por otro lado, el saldo de los fondos en las cuentas presupuestarias al final de junio será de más de 250 mil millones de zloty.
Esto muestra que el Ministerio de Finanzas implementa bastante libremente el plan de emisiones de este año. Durante el día, el Ministerio de Finanzas publicó una previsión de la oferta de valores del tesoro en el tercer trimestre y en julio. Según el plan del Ministerio de Finanzas, en julio se llevarán a cabo 3 subastas estándar con una oferta de 22‑41 mil millones de zloty y una subasta de bonos del tesoro (2‑4 mil millones de zloty). Por otro lado, en todo el tercer trimestre se planificó una oferta total de 60‑100 mil millones de zloty en 7‑8 subastas, y también podrían haber emisiones públicas de bonos en los mercados extranjeros.
Por otro lado, el BGK anunció que planea realizar seis subastas de venta de bonos para el Fondo COVID‑19 en el tercer trimestre de 2026. El Ministerio de Finanzas también proporcionó información mensual sobre el estado de las carteras de los poseedores de valores del tesoro nacionales. Según los datos más recientes de mayo, la participación de los inversores extranjeros en los bonos polacos aumentó en ~15 mil millones de zloty a 206,2 mil millones de zloty con un aumento total de la deuda neta de ~34,56 mil millones de zloty, (≈ 6 mil millones de zloty de bonos comprados por bancos nacionales).
Caída de la inflación en Alemania y datos sólidos de EE. UU. respaldan los índices
En los mercados internacionales de acciones, al igual que en el nacional, predominó el color verde y los índices subieron entre 0,3 % y 1,4 %. Los índices estadounidenses registraron el mejor trimestre en seis años. El tipo EURUSD subió ligeramente a ~1,143 desde ~1,138, acercándose a los niveles del cierre de ayer. En el centro de la atención se encontraba el conjunto de datos publicados de las principales economías.
Los datos de inflación de Alemania mostraron una caída de la inflación a ~2,3 % interanual desde 2,6 % frente a la estabilización esperada. El número de vacantes en EE. UU. según la encuesta JOLTS fue de 7,594 millones en mayo frente a 7,585 millones registrados el mes anterior. Por otro lado, el índice de precios de viviendas S&P/CaseShiller, que muestra los precios de la vivienda en las 20 ciudades más grandes de EE. UU., subió en abril un 1,1 % interanual.
El PMI de Chicago cayó en una escala ligeramente menor de lo esperado a 56,7 puntos desde 62,7 puntos frente a un consenso de 55,7 puntos. Los precios del petróleo subieron a ~73,2 $ desde ~72 $. En los mercados básicos de deuda se produjo una debilidad de los rendimientos que aumentaron ~5 pb en la apertura y luego se mantuvieron estables con una ligera tendencia al alza tanto en el mercado alemán como en el estadounidense. Esto se favoreció por el aumento de los precios del petróleo. En los mercados básicos de deuda, los cambios en los rendimientos fueron limitados con una ligera tendencia al alza en los bonos del tesoro alemanes. Al final de la sesión, los rendimientos de los Bunds alemanes a 10 años fueron ~2,86 % y los de EE. UU. ~4,37 %.
