Hoy en el país datos sobre la coyuntura del consumidor en junio. En el extranjero la decisión del Banco Checo (posible aumento) y el número de nuevos desempleados en EE. UU. El presidente de EE. UU. Trump firmó ayer un acuerdo preliminar de paz con Irán. Según el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores iraní, el presidente de Irán Pezeszkian firmó el acuerdo digitalmente. El acuerdo prevé, entre otras cosas, la apertura inmediata del estrecho de Ormuz y el fin del bloqueo estadounidense a los puertos iraníes.
Iwona Duda de RPP evaluó en una entrevista para el Diario Gazeta Prawna que el escenario principal en los próximos meses es la estabilización de las tasas de interés, y que el espacio restante para reducciones es pequeño. El Consejo Fiscal recomendó acelerar la consolidación fiscal. Según el Consejo, retrasar este proceso requerirá aumentar la escala de ajuste en el futuro, con consecuencias económicas y sociales negativas.
Las tasas de interés en EE. UU. sin cambios. Warsh no presentó su pronóstico
El FOMC mantuvo las tasas de interés en EE. UU. sin cambios, según las expectativas. Kevin Warsh, el nuevo presidente de la Fed, evaluó que la inflación (igual a 4,2 % interanual en mayo) supera significativamente el objetivo inflacionario de la Fed (2 % interanual), pero anunció que el FOMC garantizará la estabilidad de precios. Según el nuevo gráfico de puntos, 9 de 18 miembros del comité esperan aumentos de tasas de interés este año, incluidos 6 más que uno. Entre los otros 9 miembros, 8 esperan la estabilización de las tasas y uno – una reducción. El presidente Warsh no presentó su pronóstico.
En consecuencia, la mediana actual de las expectativas del FOMC indica que no habrá cambios en las tasas de interés en 2026 y 2027, y una sola reducción en 2028. En comparación, el gráfico de puntos de marzo indicaba una sola reducción en 2026 y otra en 2027. Las nuevas proyecciones económicas del FOMC mostraron una trayectoria de inflación PCE más alta en 2026 y 2027 (respectivamente 3,6 % y 2,3 %, más alto que los 2,7 % y 2,2 % previstos en marzo), y también un crecimiento del PIB ligeramente menor en 2026 (2,2 %, frente a los 2,4 % previstos en marzo). Las proyecciones del Grupo Erste actualmente asumen una sola subida de tasas de interés en EE. UU. en el tercer trimestre de 2024.
El tipo de cambio EURPLN subió alrededor de 0,1 %, por encima de 4,24
Ayer los mercados permanecieron tranquilos, reteniendo el aliento antes de la reunión del FOMC. En consecuencia, el tipo de cambio EURPLN se mantuvo estable en 4,24. Tras la reunión, se produjo una apreciación brusca del dólar frente al euro (con la caída del EURUSD de alrededor de 1,159 a 1,151). La reacción del zloty tras la decisión del FOMC fue notable, pero pequeña – el tipo de cambio EURPLN subió alrededor de 0,1 %, por encima de 4,24.
El miércoles el mercado de deuda fue estable después de movimientos fuertes observados en los días anteriores. El Ministerio de Finanzas vendió bonos por un valor de 12,0 mld zł en una subasta regular y 0,8 mld zł en una subasta adicional.
Estimamos que las necesidades de crédito bruto para 2026 están cubiertas en aproximadamente el 58 % tras esta subasta. Tras la decisión y la comunicación del FOMC, en el mercado de EE. UU. se produjo un aumento de los rendimientos en el extremo corto de la curva, lo que refleja mayores expectativas sobre el nivel de tasas de interés a corto plazo.
