EEUU revocó la autorización del Irán para vender petróleo en el mercado abierto
El deterioro del apetito global por el riesgo, visible principalmente en los mercados de acciones, donde se cerraron posiciones fuertemente “congestionadas” en acciones de empresas relacionadas con IA, también ejerció presión sobre las monedas de los mercados emergentes. Además, tras nuevos ataques del Irán a buques que transitan por el estrecho de Ormuz, EEUU revocó la autorización del Irán para vender petróleo en el mercado abierto y, en las últimas horas de la noche hora polaca, realizó grandes ataques a objetivos en Irán.
Esto aumentó las preocupaciones de los inversores sobre la sostenibilidad del acuerdo con EEUU, y los precios del petróleo aumentaron claramente, lo que perjudicó a las monedas de los países que son sus importadores netos.
En ese entorno, el zloty, al igual que las demás monedas CEE-3, estaba más débil, y los tipos EURPLN y USDPLN se acercaron a niveles técnicamente importantes, situados respectivamente cerca de 4,3050 y 3,79.
El miércoles podría traer una escalada de tensiones geopolíticas
El miércoles podría traer una escalada de tensiones geopolíticas, aunque mucho dependerá de la postura del Irán. Además, la atención de los inversores se centrará en los bancos centrales y en las perspectivas de las tasas de la NBP y la Fed. No esperamos cambios en las tasas de interés nacionales, pero seguiremos el comunicado de la RPP, y especialmente la conferencia del jueves de A. Glapiński, evaluando las proporciones entre los acentos de halcón y paloma.
La ventaja de los últimos, mediante la compresión de la diferencial de tasas valorada, podría pesar sobre el zloty.
La publicación nocturna del protocolo de la sesión de junio del FOMC mostrará, por otro lado, las fuentes y perspectivas del retorno de halcón entre los miembros del Comité, y es difícil esperar acentos de paloma. Indirectamente, esto podría apoyar la apreciación del USD.
Tipo de euro - pronóstico para los próximos días
De esta manera, el miércoles el entorno para el zloty será, como máximo, neutral, y el riesgo de prueba por parte de los osos EURPLN y USDPLN en niveles importantes, respectivamente 4,3050 y 3,79, es, en nuestra opinión, significativo.
En el mercado nacional de tasas de interés, el martes trajo un aumento de los rendimientos de los bonos. El impacto negativo en las valoraciones de los valores tuvo que ver con los precios crecientes del petróleo en los mercados mundiales, provocando una mayor realización de ganancias.
Al mismo tiempo, las lecturas de los indicadores de inflación en la República Checa y Hungría, notoriamente más bajas que las expectativas del mercado, no tuvieron un mayor impacto en el ánimo general del mercado en toda la región CEE.
Miércoles marcado por los bancos centrales. La RPP cambiará el tono, y Wall Street espera el FOMC
El evento clave del miércoles será la reunión de la RPP. Tanto los economistas como el mercado no esperan cambios en las tasas de interés en 2h26. En este contexto, la mayor influencia en las cotizaciones de instrumentos de deuda será el tono del comunicado que justifica la decisión de las autoridades monetarias.
Considerando la dinámica de inflación más baja de lo esperado en los últimos meses, así como la caída de los precios del petróleo y las expectativas inflacionarias globales, el mercado espera un ligero suavizado de la retórica de la Junta.
En el documento, los acentos de advertencia sobre la presión de precios elevada podrían suavizarse, al tiempo que se intensifiquen las señales que indican un crecimiento económico debilitado.
En el comunicado también se presentarán los principales supuestos de la última proyección inflacionaria de la NBP.
Vale la pena señalar que en la edición de febrero se estimó un crecimiento del PIB en 2026 del 3,9%, mientras que el consenso actual se ha desplazado al 3,5%.
En nuestro escenario base, esperamos que el miércoles se estabilicen las cotizaciones de los bonos del Estado en el sector de 2 años por debajo del 4,05%, y los de 10 años por debajo del 5,3%. Por otro lado, en los mercados base, la atención de los inversores globales se centrará en la publicación del protocolo de la última sesión del FOMC estadounidense.
Considerando la comunicación previa de los representantes de la Fed, es difícil esperar un cambio radical en la postura actual en el documento, aunque la probabilidad de un giro en la política monetaria aumentará progresivamente.
