El miedo a la guerra disminuye y los consumidores recuperan la confianza de repente
Hoy se publicarán los datos de la encuesta europea ESI de junio, que mostrarán si en Polonia se ha mantenido la tendencia positiva del mes anterior. En ese momento, el índice se recuperó a 100,1 puntos, entre otros, gracias a una marcada mejora en el sector de la construcción y a expectativas inflacionarias reducidas.
Esperamos que la situación geopolítica más tranquila de las últimas semanas se traduzca en mejores resultados de este tipo de encuestas.
Por otro lado, los datos finales sobre el sentimiento del consumidor en EE. UU. (según el índice de Michigan) resultaron algo mejores que los preliminares, aunque por debajo del consenso del mercado.
El índice total fue de 49,5 puntos en comparación con 44,8 puntos el mes anterior y es su primer aumento después de tres meses consecutivos de caída.
La mejora fue especialmente fuerte en la componente predictiva (50,7 de 44,1 puntos), y menor en la componente actual (47,7 de 45,8 puntos).
Según los autores del estudio, la mejora se debió, entre otros, a menores temores sobre el conflicto con Irán y a precios más bajos de la gasolina.
El petróleo se vuelve más barato, el oro el más barato en meses
La semana pasada terminó con un buen sentimiento en los mercados mundiales. El precio del Brent volvió al nivel anterior al ataque de EE. UU. a Irán (por debajo de 73 $ por barril), aunque el precio del gas natural TTF, aunque bajó, sigue un tercio más alto que en febrero (≈ 40 € en lugar de 30 €/MWh).
Es posible que esto sea el eco de los daños a la infraestructura ocurridos durante el intercambio de fuego entre Israel e Irán, sobre los que ya se informó que causaría problemas prolongados con la capacidad total de suministro.
Por otro lado, el oro se movió en el rango de 4000‑4100 $ la libra, lo que es el nivel más bajo desde octubre de 2025.
EURUSD subió ligeramente hasta 1,14 – todavía muy bajo en comparación con todo el mes.
En este contexto, el mercado local tuvo un desempeño peor.
EURPLN se mantuvo alto entre 4,28‑4,29, y el WIG registró resultados peores que la semana anterior.
En el mercado de tasas de interés observamos una mayor fortaleza de los bonos de alrededor de 6 pb, con una caída simultánea de IRS de alrededor de 3 pb y FRA de 2‑4 pb.
Los spreads ASW se estrecharon en alrededor de 3 pb.
En los mercados básicos, los rendimientos en la zona euro bajaron alrededor de 1 pb, mientras que en EE. UU. las caídas fueron de 1‑4 pb y se concentraron principalmente en el extremo corto de la curva.
Esto acompañó una ligera corrección a la baja en las expectativas sobre la escala de los aumentos de tasas de la Fed.
