Apertura alcista para las bolsas europeas a pesar de los malos datos macro conocidos esta mañana con un demoledor dato de ventas al por menor en Alemania. Los mercados parecen seguir centrados en el estímulo -monetario y fiscal- como panacea para los males de la economía, de forma muy similar a como lo hicieron durante toda la época posterior a la gran crisis financiera.
Y es que los fundamentales no parecen justificar las cotizaciones tan extremas que reflejan las bolsas. Actualmente, la enorme cantidad de activos financieros que se negocian en múltiplos récord es realmente preocupante. Y esta dinámica podrá seguir mientras se puedan mantener los tipos artificialmente bajos y las políticas ultraexpansivas. Pero sabemos que no es eterno.
La inflación presiona por un lado y la deuda por otro. Uno de los dos polos va estallar. No hay forma de controlar los dos paralelamente a estas alturas.
Ayer el IPC en la zona euro salió en el 3 por ciento, una cifra por encima de las expectativas, lo que podría adelantar la decisión de tapering por parte del BCE. De hecho, varios responsables políticos han pedido una reducción de las compras de bonos de emergencia tan pronto como la próxima semana.
De Guindos, vicepresidente del BCE, comentó ayer que la economía se está comportando mejor de lo que espera la entidad, situación que se reflejará en las proyecciones que se publicarán en los próximos días. Ojo porque puede ser un movimiento muy inesperado y, por tanto, con importantes consecuencias en las bolsas. Los mercados no han descontada para nada este escenario.
En lo técnico, septiembre ha sido históricamente el peor mes del año para el SP 500, ya que el índice de referencia ha caído una media del 0,56% desde 1945. Veremos cómo lo encara, pero los mercados oscuros siguen mostrando la aparición de oferta profesional reflejando que las manos fuertes empiezan a posicionarse en el lado corto, lo cual no es nada positivo.
Como ven, tanto fundamentales como técnicos muestran debilidad importante, pero la tendencia manda y mientras no veamos fuertes volúmenes climáticos en extremo de mercado, no podemos pensar en girar al mercado. Las burbujas se pueden sostener mucho más tiempo que cualquier inversor su cuenta, por eso es tan importante seguir disciplinadamente los patrones técnicos.
En Asia, signo positivo hoy en los principales índices. El Nikkei sube un 1%, el Shanghai Composite gana un 0,7% y el Hang Seng de Hong Kong se anota un 0,5% en estos momentos.
En China mientras las bolsas recuperan posiciones, los datos macro avisan de que vienen problemas económicos serios. El PMI de servicios, conocido ayer, se fue al peor nivel en 16 meses y en zona de contracción. Los malos datos garantizan más estímulos y la cotización lo celebra, el mercado está completamente roto.
En commodities, el petróleo termina agosto a la baja, pero comienza este mes con subidas. Hoy día clave por la reunión de la OPEP. El aumento en la producción acordado el mes pasado por la organización podría reconsiderarse hoy. Una ralentización de la oferta podría ser un catalizador importante para el precio.
En criptomonedas, los principales activos también suben esta mañana. En TradingPRO, como saben, mantenemos nuestras posiciones.
