Los efectos secundarios del aumento de los precios de las materias primas energéticas se revelarán gradualmente y en abril no esperamos un aumento significativo. Esto da al Consejo de Política Monetaria espacio para mantener las tasas de interés en el nivel actual.
Fed comparte como nunca desde décadas, dólar y petróleo al alza
La sesión al otro lado del océano terminó con la mayoría de las caídas de los principales índices. La Fed dejó las tasas sin cambios, señalando que la guerra en Oriente Medio genera alta incertidumbre y añadiendo que los efectos para Estados Unidos son mucho menores que para Europa o Asia. R
El voto 8 a 4 indicó la mayor división de opiniones en la Fed desde 1992, y tres miembros señalaron que el banco ya no debería comunicar más flexibilización.
El resultado de la reunión de la Fed favoreció el fortalecimiento del dólar, al igual que la noticia del portal Axios sobre el rechazo de Estados Unidos a la oferta pacífica de Irán sin un acuerdo nuclear. EE. UU. sugirieron a Rusia un alto el fuego en Ucrania.
La sesión de hoy comienza con un mayor aumento de los precios del petróleo a ~122 $, y aumentos en los rendimientos en los mercados básicos, que también pueden beneficiarse de la lectura de la inflación PCE en EE. UU. Esto puede traducirse en mayores rendimientos de los bonos nacionales con un impacto limitado de la inflación nacional.
Un mayor descenso del EURUSD puede beneficiarse de la reunión de hoy del BCE, lo que junto con la situación geopolítica puede favorecer el debilitamiento de la zloty, que comienza la sesión cerca de 4,262.
Pequeño fortalecimiento del dólar frente al euro
En la sesión de ayer, los índices bursátiles registraron crecimientos marginales. En el mercado de divisas, las monedas de la región registraron ligeras caídas frente al euro.
El tipo EURPLN aumentó gradualmente a ~4,26 desde ~4,244, alcanzando uno de los niveles técnicos de resistencia locales importantes. Esto acompañó un pequeño fortalecimiento del dólar frente al euro.
En el mercado nacional de tasas de interés, hubo un aumento de las tasas de ~3‑4 pb con un movimiento similar en los mercados básicos acompañado por los precios crecientes del petróleo.
Al final del día, el rendimiento de los bonos a 10 años fue ~5,80 %. El Banco de la Economía Nacional vendió series de bonos (FPC0229, FPC0231, FPC0332 y FPC0235) por un total de 694 mln zł, con una demanda de 940 mln zł. En la subasta adicional del ministerio de finanzas, vendió bonos FPC por 129,5 mln zł.
Los precios del petróleo continuaron subiendo de 110 $ a ~118 $
La sesión bursátil europea terminó con caídas de los índices bursátiles, y los participantes del mercado esperaban el resultado de la reunión de la Fed y los comentarios del presidente J. Powell, así como los resultados de las grandes empresas tecnológicas.
Los precios del petróleo continuaron subiendo de ~110 $ a ~118 $. Irán amenazó con una acción militar sin precedentes si Estados Unidos mantenía el bloqueo del estrecho de Ormuz mientras tomaba barcos iraníes con recursos.
El tipo EURUSD se redujo ligeramente durante el día a ~1,168 desde ~1,17. El dólar se beneficia de la aversión al riesgo, pero también del aumento de los rendimientos estadounidenses. Por otro lado, los datos de la zona euro afectaron negativamente al euro. Los datos de la inflación alemana mostraron un aumento al 2,9 % desde 2,8 %, pero también fueron inferiores a los 3,1 % esperados.
Además, el índice de ánimo en la zona euro cayó en abril a 93 puntos desde 96,2 puntos frente a los 95,1 puntos esperados. En los mercados básicos de deuda, hubo un aumento gradual de los rendimientos con el aumento de los precios del petróleo a pesar de lecturas más débiles de los índices de actividad en la zona euro y una menor inflación alemana.
Al final del día, el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó a ~3,09 %, y el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años a ~4,42 %.
