EE. UU.–Irán y Oriente Medio: presión sobre Irán, riesgo de bloqueo prolongado de Ormuz y erosión del sistema OPEC+
Los medios están empezando a destacar más la narrativa del encuentro del lunes entre Donald Trump y sus asesores, donde "se acordó" que se debe continuar la presión económica sobre Irán manteniendo el bloqueo estadounidense en el mar dirigido al tráfico de puertos iraníes.
En otras palabras, el presidente de EE. UU. ordenó prepararse para un período más largo de cierre del Estrecho de Ormuz - así escribe el Wall Street Journal de hoy. Así se gana uno de los planes más tontos, aunque otros eran igualmente parecidos - EE. UU. por su propia voluntad se están financiando a sí mismos y al mundo occidental un crisis (ya que India y China probablemente encontrarán una forma de recibir petróleo iraní), y al mismo tiempo desmontan el sistema del petrodólar.
La anunciación de ayer del gobierno de los Emiratos Árabes Unidos, sobre la salida de OPEC+ podría ser el inicio del desmantelamiento de esta institución, y el vacío político tras EE. UU. en la región del Oriente Medio será llenado por China.
Petróleo, bancos centrales y Fed: riesgo de retorno de la narrativa risk‑off en los mercados de deuda y divisas
Los movimientos en el petróleo serán parte de un rompecabezas de mercado más amplio, que puede predecir una "sorpresa de mercado" en forma de aumento de escenarios risk‑off en las próximas semanas. En el contexto de una narrativa más "aguda" proveniente de los bancos centrales - los decisores no serán pasivos - será útil observar los mercados de deuda, donde podemos ser testigos de aumentos más claros en los rendimientos de bonos.
Hoy en la agenda tenemos la decisión del Banco de Canadá - comunicado a las 15:45 (tasas sin cambios 2,25 %) y conferencia de prensa a las 16:30 - y el FED, que tradicionalmente dará su comunicado a las 20:00, y media hora después comenzará la intervención de Jerome Powell. ¿Dónde están los riesgos?
Parece que el "ignoramiento" de Powell por los mercados será la última vez en su rol de jefe del FED - que puede ser hoy un poco más "agudo" en el contexto de riesgos inflacionarios. Los inversores parecen asumir erróneamente que será más "pasivo" dejando el tema a su sucesor - Kevin Warsh, que todavía tiene la mancha del "pájaro", y a quien no se le presentará a Trump (y el presidente literalmente "exige" reducciones de tasas). Mientras tanto, los hechos pueden ser que una narrativa algo "aguda" del FED puede estar indicada actualmente, incluso para mantener la "credibilidad" del mensaje del banco central.
El dólar mantiene sus niveles de ayer
El miércoles por la mañana el dólar mantiene sus niveles de ayer, aunque los cambios no son grandes - en el caso de los majors podemos hablar de estabilización. Pierden las monedas de Antipodía - AUD se vio afectado por los datos de inflación CPI en Australia, que en el primer trimestre aumentó un 4,1 % interanual, pero el 'trimmed mean' base cayó por debajo de las previsiones, subiendo un 3,5 % interanual. Esto limitó las expectativas sobre el aumento de tasas en la reunión del RBA el 5 de mayo, aunque todavía son altas (alrededor del 75 %).
NZD y AUD frente a la nerviosidad en los mercados
Por otro lado, la debilidad del NZD puede ser derivada del comportamiento del AUD, y del aumento de la nerviosidad en los mercados.
Ayer Wall Street registró una caída más marcada, que puede ser una señal de una corrección en desarrollo. Hoy después de la sesión tenemos la publicación de los resultados financieros de cuatro grandes tecnológicas de la llamada Siete Mágico.
La reacción a estos datos - especialmente si superan las previsiones - puede ser una excelente prueba de la fuerza del mercado frente a la ola de problemas generados por el aumento de los precios del petróleo y la política fatal de EE. UU. en Oriente Medio.
EURUSD permanece en 1,17
La pareja EURUSD se defendió ayer de la caída y seguimos alrededor de 1,17.
Hoy serán clave las noticias nocturnas del FED - un mensaje un poco más "agudo" de Jerome Powell puede llevar a un cruce del mínimo de ayer a 1,1676 y a una prueba de los niveles de soporte alrededor de 1,1665.
Esto puede incluso romperse (otro nivel importante son las cercanías de 1,1640), si hoy por la noche aparece mayor volatilidad.
El impacto en el sentimiento tendrá fluctuaciones en Wall Street tras la publicación de los resultados de las cuatro grandes tecnológicas de la Mag‑7.
Gráfico diario EURUSD
No olvidemos que el jueves tenemos la reunión del BCE, donde pueden surgir voces más decididas de Christine Lagarde sobre el riesgo asociado con la creciente inflación y la necesidad de que el banco reaccione a este hecho - acercando las probabilidades de aumento de tasas antes de las vacaciones.
