El aumento del número de empleos a tiempo completo en mayo no solo fue el más alto en muchos meses, sino que también se revisaron al alza lecturas anteriores, lo que confirma la enorme fuerza del mercado laboral.
Con la inflación elevada y sin problemas de empleo, las perspectivas de mantener tasas de interés más altas aumentan, incluso con la nueva dirección en la Reserva Federal.
Al añadir el riesgo elevado en el mercado del petróleo, obtenemos el escenario ideal para un mayor fortalecimiento del dólar. ¿Hasta dónde puede llegar la moneda estadounidense?
Datos fenomenales del mercado laboral estadounidense
Los datos de EE. UU. de mayo resultaron extraordinarios. El aumento del empleo fue de 172 000, lo que, si no fuera por las revisiones de meses anteriores, habría sido el mayor crecimiento en casi un año y medio.
Es importante destacar que el consenso del mercado suponía un aumento de solo 86 000, y las previsiones más optimistas hablaban de 125 000.
Durante meses observábamos lecturas relativamente bajas de solicitudes de subsidio por desempleo, lo que ya señalaba una buena salud económica. Además, recientemente ha aumentado claramente el número de vacantes nuevas.
El mercado laboral estadounidense se estabilizó después de un breve período de debilidad y, a pesar de los altos precios de la energía, no se ven señales de un nuevo enfriamiento. Esto ocurre incluso en la era del desarrollo de la inteligencia artificial, que según temores anteriores se suponía que eliminaría miles de empleos.
Con la inflación elevada (que probablemente para mayo dará una lectura superior al 4 %) es difícil esperar que Kevin Warsh anuncie su disposición a recortar tasas de interés. El mercado valora actualmente alrededor de un 1,2 % de recortes antes de fin de año, aunque antes solo ofrecía un 60 % de probabilidad de al menos un movimiento así.
Una economía fuerte, un mercado laboral estable y una inflación alta son datos que sin duda excluyen una flexibilización de la política monetaria en el corto plazo. Sin embargo, conoceremos la posición oficial de Kevin Warsh en una semana.
La geopolítica añade aceite al fuego
Los fuertes datos macroeconómicos no son el único factor que respalda al dólar. El aumento de la aversión al riesgo, la falta de un punto de inflexión en el conflicto en Oriente Medio, y la escalada de los fines de semana de las acciones militares, han profundizado las caídas en el par EURUSD.
En los últimos días se produjo un intercambio de ataques con misiles entre Irán e Israel, lo que volvió a impulsar los precios del petróleo hacia niveles de tres dígitos.
Al mismo tiempo, Trump declara que no quería la escalada. Esto indica más bien una nueva fase de negociaciones duras y prolongadas y un intento de demostrar fuerza y disposición para reanudar las acciones. Aunque las reservas globales de petróleo y combustibles siguen siendo altas, están disminuyendo día a día. El mercado comienza a temer que el conflicto no se traduzca en una reducción permanente de la producción y tensiones en las cadenas de suministro.
Situación actual en el mercado de divisas
El par EURUSD se ha acercado mucho al nivel 1,15, lo que es el mínimo más bajo en dos meses. Un dólar fuerte impactó en el mercado amplio, por lo que el par USDPLN también alcanzó máximos de dos meses.
El viernes la moneda estadounidense subió más del 1 %, y hoy añade varios décimos de porcentaje más. Un momento antes de las 9, pagamos 3,6860 zł por el dólar, 4,2461 zł por el euro, 4,9116 zł por la libra, 4,6220 zł por el franco.
