EURPLN permanece en consolidación entre 4,22 y 4,26
El aumento de la tensión geopolítica en la región del Golfo Pérsico, según lo describe la página estadounidense, tras los ataques defensivos de EE. UU. a embarcaciones y lanzadores de misiles iraníes, volvió a aumentar la prima geopolítica en la valoración del petróleo, lo que se tradujo en un alza de sus cotizaciones. Este factor fortaleció ligeramente al dólar, y la moneda estadounidense también se benefició de una lectura de las actitudes de los consumidores de EE. UU. superior a la esperada por los economistas, según el Conference Board. Finalmente, sin embargo, la reacción del mercado FX ante el incidente militar más grave de las últimas semanas entre EE. UU. e Irán fue sorprendentemente moderada. El hecho es que el evento no provocó el cierre de los canales diplomáticos, y las conversaciones sobre el acuerdo entre EE. UU. e Irán continúan.
Así, los inversores asumen que al menos un acuerdo temporal está al alcance y se posicionan según ese escenario. Pequeños desplazamientos en los tipos de las pares mencionadas no cambiaron la imagen de sus tendencias: EURPLN permanece en consolidación entre el soporte en 4,22 y la resistencia en 4,26, USDPLN rebota de la zona de soporte importante a corto plazo 3,6250‑3,6350, mientras que EURUSD se encuentra en el rango entre el soporte en 1,1570 y la próxima resistencia en 1,1670.
Tipo de euro - pronóstico para los próximos días
El calendario macro de miércoles no incluye figuras que puedan influir en el ánimo del mercado, por lo que el tema de la negociación de un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, cuya firma, según el secretario de Estado EE. UU. Marco Rubio, es cuestión de varios días, seguirá siendo el centro de atención de los inversores.
Esperar ese acuerdo, suponiendo que no haya escalada militar, será, en nuestra opinión, el miércoles, propiciar la estabilidad de los tipos EURPLN y USDPLN respectivamente en las zonas 4,23‑4,25 y 3,6250‑3,66.
Bonos, conflicto en Oriente Medio y calendario macro
El martes, los rendimientos de los bonos nacionales SPW se movieron en el rango de 0 a +2 pb. En el segmento de 10 años, la rentabilidad se mantuvo alrededor del 5,78 %, mientras que en los mercados base, el rendimiento de los Bunds alemanes aumentó 3 pb, a 2,98 %, y los Treasuries estadounidenses cayó 8 pb, a 4,49 %.
Durante semanas, ha sido difícil analizar el comportamiento del mercado de tasas sin considerar los detalles del desarrollo de la situación en Oriente Medio. La complejidad del conflicto —en la intersección de los intereses de EE. UU., Irán, Israel y los países del Golfo Pérsico— y el estilo impredecible de comunicación del presidente estadounidense D. Trump conducen a cambios frecuentes en el sentimiento y dificultan que los mercados evalúen el curso futuro de los acontecimientos. Aún el lunes, los informes mediáticos y las declaraciones de los representantes de las partes en conflicto sugerían la posibilidad de un giro hacia la desescalada. El sentimiento en mejora se acompañó de una caída en los precios del petróleo, lo que también apoyó el mercado de deuda y favoreció las caídas de los rendimientos.
Una vez más, sin embargo, la ola de optimismo se vio rápidamente interrumpida. La información sobre nuevas acciones militares de EE. UU. contra Irán volvió a aumentar la cautela de los inversores, deteniendo el movimiento descendente de los rendimientos en los mercados nacionales y europeos FI. Las caídas observadas el martes en los Treasuries estadounidenses deben interpretarse principalmente como una reacción retrasada al impulso bajista del fin de semana, que el mercado estadounidense no pudo descontar previamente debido al feriado del lunes en EE. UU.
El miércoles, con un calendario macroeconómico limitado, los inversores permanecerán en modo de espera por nuevas noticias provenientes de Oriente Medio. Para que las caídas de los rendimientos continúen, se necesitan señales más fiables de avances hacia la desescalada después de las señales de debilitamiento del impulso pacífico del martes.
