En espera de noticias del Medio Oriente
Lo contrario lo afirmaba la publicación Axios. Según información no oficial del portal Teherán, se mejoró la oferta de un acuerdo que pone fin al conflicto, pero Washington la consideró insuficiente. Más tarde, el día, D. Trump afirmó que, tras recibir una nueva propuesta de paz, había ordenado al ejército estadounidense que "no llevara a cabo el ataque planeado para mañana contra Irán".
El presidente estadounidense añadió: "también ordené que estuvieran preparados para llevar a cabo un ataque completo, de gran escala, en cualquier momento, si no se alcanza un acuerdo aceptable". Al mercado le resulta cada vez más difícil analizar los fragmentos de información que provienen tanto de fuentes oficiales como de filtraciones mediáticas.
El punto de referencia sigue siendo el comportamiento del petróleo. El precio del Brent en el contrato de julio fluctuó desde el inicio de las cotizaciones europeas por encima de 110 USD/b. Esto favoreció la alta rentabilidad de la deuda y las continuas preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés por parte de los bancos centrales.
Sólo una corrección intermedia en UST
Ayer la rentabilidad de la curva estadounidense se movió al ritmo de las noticias mediáticas sobre la guerra entre EE. UU. y Irán. Por la tarde, el tenor de 10 años de UST descendió a cerca de 4,57 % (apertura 4,61‑4,62 %) y finalmente cerró cerca de 4,60 %.
Algunos inversores esperan claramente la información sobre un posible fin del conflicto y el uso de valores sobrevalorados para tomar posiciones largas. Sin embargo, las filtraciones de prensa por sí solas solo justifican una corrección intermedia de la tendencia actual. En última instancia, el cambio de rendimiento en los principales nodos de los Treasury fue de -2, +2 y +2 pb, respectivamente a 4,07 % (2Y), 4,61 % (10Y) y 5,14 % (30Y).
En el caso de Bunda, la sesión fue un poco mejor, pero eso cambia poco la percepción general de los valores en el Viejo Continente. La curva alemana se desplazó hacia abajo con un movimiento ligeramente agresivo de 4, 2 y 1 pb, a 2,70 % (2Y), 3,15 % (10Y) y 3,67 % (30Y).
Las señales externas no indican que haya un rápido giro en el Golfo. La incertidumbre geopolítica probablemente mantendrá los precios de los combustibles cerca de los máximos multianuales, lo que también afecta negativamente la valoración de la deuda. El escenario base para las próximas horas sigue siendo el comercio cerca del 4,60 % en el UST de 10 años.
Calma en el ánimo de la deuda regional
La ausencia de nuevos impulsos negativos en los mercados base estabilizó las cotizaciones en CEE FI. La rentabilidad de los valores checos aumentó 2 pb a 5,02 % en 10 años. La curva PLNIRS se desplazó al alza 2‑3 pb. La margen ASW se redujo marginalmente 2 pb en el extremo largo. En segundo plano, el NBP publicó la dinámica de la inflación base. Excluyendo combustibles y alimentos, fue del 3,0 % interanual y 0,9 % mensual. Otras medidas también aumentaron a alrededor del 3,0 %, aunque con dinámicas mensuales mucho más bajas. Esto sugiere que, al menos por ahora, la difusión de precios más altos de combustibles en el resto del CPI no es particularmente amplia.
En última instancia, el cambio de rendimiento en los principales nodos de SPW no superó 1 pb y el cierre fue de 4,74 % (2Y), 5,53 % (5Y) y 6,01 % (10Y – DS0436). Tras la venta en la semana pasada, los impulsos de los mercados globales y las noticias geopolíticas sugieren la posibilidad de estabilizar la deuda en la región. Esto debería significar una reducción de la presión para un mayor debilitamiento de SPW y el potencial de consolidar las cotizaciones en 10 años cerca del 6,00 %.
EURUSD sigue en un rango estrecho de fluctuaciones
La sesión de empate en Wall Street y el intento de generar un rebote en algunas de las principales bolsas apoyaron a las monedas más sensibles a las fluctuaciones de la percepción del riesgo. Ganó, entre otros, la libra, que recientemente estaba bajo presión de la incertidumbre política interna y factores externos. Por otro lado, el índice del dólar perdió marginalmente su valor, lo que apoyó las cotizaciones de EURUSD (+0,3 % a 1,1660).
Esperamos que EURUSD se mantenga en el rango 1,16‑1,17. Anticipamos la continuación del régimen en el que el mercado de instrumentos de deuda asume la mayor parte de los impulsos externos, y el FX base permanece relativamente estable.
Euro cerca de 4,24 PLN
Una ligera caída de la aversión al riesgo contribuyó a un leve fortalecimiento de la moneda nacional. EURPLN, que estaba alrededor de 4,25, se desplazó a 4,24 (‑0,2 %). El forint apreció ligeramente el euro (0,3 %) con una sesión de empate en la corona checa.
De manera análoga a los mercados base, seguimos en un régimen de compensación de la mayoría de los impulsos mediante instrumentos de deuda. Por lo tanto, el FX nacional se caracteriza por baja volatilidad y el escenario base para EURPLN es operar en el rango 4,23‑4,25.
