Los valores de marzo de estas variables los conoceremos el martes. También se publicarán los datos del mercado laboral, que mostrarán, entre otras cosas, cómo se está configurando la dinámica salarial, un factor muy importante en el contexto de las crecientes preocupaciones inflacionarias.
Por otro lado, el jueves conoceremos las ventas minoristas de marzo, que probablemente seguirán siendo el principal motor del crecimiento del PIB en el 1T. En el extranjero, la semana estará dominada principalmente por las lecturas preliminares de los índices PMI en las principales economías.
Los participantes del mercado prestarán principalmente atención a los componentes de precios del índice, buscando el impacto del conflicto en el Medio Oriente. También se publicarán las lecturas de abril del índice Ifo y ZEW, que informan sobre la coyuntura en la economía alemana.
El viernes por la tarde, Irán anunció la apertura del estrecho de Ormuz hasta que se concluya la suspensión de las armas (martes, con posibilidad de extensión). Tras la información, surgió un gran caos informativo, similar a la situación de las semanas anteriores.
El presidente Trump comunicó, entre otras cosas, que Irán había aceptado devolver todo el uranio enriquecido y suspender el programa nuclear. Esta información fue posteriormente desmentida por la parte iraní. El viernes por la noche y el sábado por la mañana, un gran número de buques intentó cruzar el estrecho de Ormuz siguiendo la ruta designada por Irán, pero la mayoría de ellos finalmente retrocedió, probablemente por el peligro de minas marinas aún no eliminadas.
No obstante, el movimiento de buques fue alto en comparación con las semanas anteriores. EE. UU. no suspendió su bloqueo de los puertos iraníes, lo que probablemente era lo que Irán esperaba.
En consecuencia, el sábado Irán restableció el bloqueo y los buques que intentaron cruzar el estrecho fueron obligados a retroceder, a veces mediante fuego de la Guardia Revolucionaria Islámica.
El movimiento de buques a través del estrecho sigue estando fuertemente restringido. La situación podría cambiar con la segunda ronda de negociaciones de paz, que según D. Trump tendrá lugar hoy en Islamabad.
Los precios mayoristas de los combustibles siguen altos
El gobierno no prevé la finalización del programa CPN en las próximas semanas, ya que la situación internacional sigue siendo inestable, y los precios mayoristas de los combustibles siguen altos.
La posible finalización del programa solo se considerará cuando los precios mayoristas caigan a los niveles anteriores al estallido de la crisis y se traduzcan en precios más bajos en las estaciones de servicio sin necesidad de controles administrativos.
Teniendo en cuenta que los precios del petróleo no volverán rápidamente a los niveles anteriores al estallido de la guerra en el Medio Oriente, se puede suponer que las medidas de protección en cuanto a precios de combustibles podrían mantenerse más allá de finales de junio de 2026, es decir, el plazo señalado en el momento de la implementación del programa.
Los precios del petróleo están hoy de nuevo más altos
La sesión del viernes en las bolsas de EE. UU. terminó con subidas de índices con un nuevo récord del SP500 y una sesión alcista prolongada de Nasdaq, y las subidas también se registraron hoy en Asia. Los ánimos positivos son el resultado de la esperanza de un acuerdo de paz en el Medio Oriente.
Hoy el banco central de China mantuvo las tasas de interés sin cambios (la tasa de crédito bancario a 1 año para empresas sigue siendo del 3 %, y la tasa de referencia a 5 años para hipotecas está en 3,50 %).
El presidente de EE. UU. evaluó que si finalmente no se extiende el acuerdo con Irán, es probable que se reanuden las hostilidades, lo que, al igual que la apertura temporal del estrecho de Ormuz, podría llevar a la cautela entre los participantes.
Los precios del petróleo están hoy de nuevo más altos (alrededor de 95 $ por barril Brent), lo que sugiere un aumento de la rentabilidad en la sesión de hoy con una posible ligera debilidad del zloty.
Esta semana el mercado prestará atención a las publicaciones de lecturas PMI más débiles en la zona euro, cuyo impacto en el mercado de tasas locales podría equilibrarse con el aumento de la producción y salarios aún sólidos.
El martes, por su parte, el Senado de EE. UU. escuchará al candidato a presidente de la Fed K. Warsh, y sus comentarios podrían influir en los mercados básicos.
El zloty se fortaleció frente al euro a ~4,223 con ~4,238
El evento del día en los mercados el viernes fue la información sobre la apertura del estrecho de Ormuz. Esto provocó una euforia de optimismo en los mercados.
Los índices bursátiles nacionales subieron alrededor del 1‑1,5 %.
El zloty se fortaleció frente al euro a ~4,223 con ~4,238.
Otras monedas de la región también se beneficiaron con el fortalecimiento del euro frente al dólar. El comentarista H. Wnorowski dijo que las tasas de interés podrían permanecer estables por más tiempo con el riesgo de aumentos.
En el mercado de tasas de interés se produjo una caída brusca de las tasas de mercado en respuesta a las noticias del Medio Oriente.
Las tasas de mercado cayeron alrededor de 11 pb en el caso de IRS y en un rango ligeramente mayor de alrededor de 15 pb en el caso de bonos.
Al final del día, la rentabilidad de los bonos a 10 años fue de alrededor de 4,23 %, cerca de los mínimos de 8 abril y 20 marzo.
Los precios del petróleo cayeron ~10 % por debajo de 90 $ por barril con ~98 $ en la apertura de la sesión
En las bolsas europeas dominó el color verde, y las subidas de los índices alcanzaron alrededor del 1‑2 %.
Es el resultado del acuerdo entre EE. UU. e Irán y la apertura del estrecho de Ormuz.
El presidente de EE. UU. D. Trump dijo que Irán había aceptado que nunca más cerraría el estrecho de Ormuz.
Irán tenía previsto anunciar que todos los buques comerciales podrían pasar por el estrecho de Ormuz hasta el final del armisticio con EE. UU. e Israel, es decir, hasta la próxima miércoles.
Los precios del petróleo cayeron ~10 % por debajo de 90 $ por barril con ~98 $ en la apertura de la sesión.
El tipo de cambio EURUSD subió de alrededor de 1,177 a ~1,185 y luego cayó a ~1,18.
El euro también podría haber favorecido una mejor lectura del balance comercial y las cuentas corrientes de febrero.
Las caídas de los precios del petróleo llevaron a una reducción de la rentabilidad en los mercados básicos de alrededor de 13‑15 pb.
Al final del día, la rentabilidad de los bonos a 10 años alemanes fue de ~2,96 % y la de los estadounidenses ~2,95 %.
