Varios participantes de la reunión señalaron que un endurecimiento adicional de la política monetaria podría resultar necesario si la inflación se mantiene en niveles altos, lo que refuerza las expectativas de que las tasas de interés podrían permanecer restrictivas por más tiempo, ya que la Reserva Federal enfrenta una recuperación más lenta de la inflación hacia el objetivo del 2 %.
Los gastos en infraestructura de inteligencia artificial alcanzan una escala suficiente para influir en las condiciones de liquidez y la asignación de capital en los mercados mundiales. Se espera que en 2026 los gigantes tecnológicos gasten entre 600 y 800 mil millones de dólares en infraestructura de IA, y el capital fluya intensamente hacia centros de datos, el sector de semiconductores, equipos de red y sistemas de alimentación. En el último año, la financiación de centros de datos superó los 61 mil millones de dólares, mientras que los proyectos de infraestructura de IA a gran escala dependen cada vez más de fuentes privadas de financiación de varios miles de millones de dólares. Esto contribuye al aumento de la demanda en el mercado de energía eléctrica, cobre, equipos especializados y mano de obra altamente calificada.
Los efectos inflacionarios de las inversiones en inteligencia artificial podrían manifestarse antes de que el aumento de la productividad los compense. Los trabajadores con habilidades en IA están ganando, en promedio, un 56 % más, y en los sectores relacionados con IA los salarios crecen aproximadamente el doble de rápido que en sectores no relacionados con esta tecnología. Al mismo tiempo, varios miembros del Fed observaron que las empresas están revaluando sus planes de empleo a medida que acelera el proceso de automatización.
En el caso de los activos digitales, las consecuencias van más allá de las simples expectativas sobre las tasas de interés. Las condiciones monetarias restrictivas persistentes pueden seguir limitando los flujos de capital en los segmentos especulativos de los mercados mundiales. Al mismo tiempo, las crecientes inversiones en IA aumentan la demanda de liquidaciones mediante stablecoins, el flujo de valores en tiempo real y la infraestructura de pagos digitales ininterrumpida que respalda los flujos de capital globales.
Ignacio Aguirre, CMO Bitget
