Los ataques de las últimas semanas han afectado instalaciones estratégicas de gas y exportación. El mayor yacimiento iraní South Pars perdió aproximadamente el 12 % de su producción. También se dañó gravemente el hub de Qatar Ras Laffan, responsable de unos 20 % del comercio mundial de LNG. Al mismo tiempo, el mercado global del petróleo perdió en marzo más de 10 millones de barriles diarios. Es la mayor interrupción de suministro en la historia.
– La reconstrucción de las instalaciones LNG dañadas se estima en 3–5 años. No es un simple shock de precios que el mercado pueda neutralizar rápidamente. Las últimas semanas están cambiando fundamentalmente la forma en que funciona la economía mundial. Estamos ante una falta física de materias primas y una infraestructura destruida – comenta Dominik Baldowski, analista de mercado de Finax.
Logística paralizada
El estrecho de Ormuz, por el que antes se transportaba alrededor del 20 % del petróleo mundial, funciona en un rango muy limitado. Los flujos cayeron de unos 20 millones a menos de 4 millones de barriles diarios. Al mismo tiempo, las primas de seguros para buques tanque aumentaron de aproximadamente 0,2 % del valor del buque a 7–10 %, lo que implica costos millonarios por cada viaje.
– La materia prima existe, pero no puede entregarse al consumidor. Esto significa romper la dependencia básica entre oferta y demanda y una gran volatilidad de precios en distintas regiones del mundo – dice Dominik Baldowski.
El analista de Finax añade que en Asia los precios del LNG aumentaron más del 140 %, ya que la región depende fuertemente de las importaciones. En Europa la presión de precios aumenta – el benchmark TTF superó los 60 €/MWh, aunque todavía no hay escasez física de gas.
La crisis golpea la tecnología, la IA y el sector médico
El conflicto también tiene consecuencias menos obvias para el sector tecnológico. La reducción de la producción de LNG en Qatar provocó una caída brusca de la oferta de helio, materia prima clave para la fabricación de semiconductores e infraestructura de TI. El helio se produce como subproducto en el procesamiento de gas natural, por lo que la interrupción de la producción de LNG reduce automáticamente su disponibilidad.
Como Qatar suministraba alrededor del 30 % de las entregas globales, el mercado se encontró de un día para otro con déficit, y los precios en los mercados spot aumentaron entre 40 % y 100 %. El problema es que el helio, utilizado entre otros en la fabricación de semiconductores, no tiene un sustituto real.
– El sector de semiconductores consume alrededor del 20–25 % de la producción mundial de helio, y su importancia crece con el desarrollo de la inteligencia artificial. Los fabricantes de chips tienen existencias para varios meses, pero no son autosuficientes. Si las interrupciones en el suministro se alargan, el resultado será no solo un aumento de precios, sino también una caída en la producción y la eficiencia de los chips. Esto se traducirá en toda la cadena tecnológica – comenta Dominik Baldowski.
Pero eso no es todo. El helio es clave para la infraestructura de IA. Los modernos centros de datos utilizan discos duros llenos de este gas. Sin él no será posible la producción a escala adecuada, lo que generará presión tanto en precios como en la disponibilidad de espacio para almacenar datos.
– Según estimaciones, incluso la mitad de las inversiones planificadas en centros de datos en EE. UU. para 2026 se han detenido o cancelado. Esto significa que el conflicto impacta indirectamente el desarrollo de la IA, que debía ser uno de los motores de crecimiento principales en los próximos años – dice Dominik Baldowski.
Los problemas de disponibilidad de helio también pueden afectar al sector médico. El helio líquido es esencial para el funcionamiento de los aparatos de resonancia magnética. Su escasez puede significar importantes limitaciones en el diagnóstico, donde no existen sustitutos fáciles ni soluciones rápidas.
Impacto en consumidores e inversores
El experto de Finax destaca que la situación actual puede tener un carácter estructural, no transitorio. Esto implica una presión inflacionaria sostenida y precios más altos de muchos bienes, desde combustibles hasta electrónica.
– Hemos entrado en un período de mayor incertidumbre. Para los inversores, es una necesidad de diversificar aún más y adoptar un enfoque prudente al riesgo. La estabilidad de la cartera es hoy más importante que intentar aprovechar la volatilidad a corto plazo – dice Dominik Baldowski y añade que la crisis actual podría terminar con la era de energía relativamente barata y estable. Demuestra que incluso las tecnologías más avanzadas dependen en última instancia de materias primas básicas, y su déficit se propaga rápidamente por toda la economía.
Sobre Finax
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