Esperanzas ilusorias de continuar con aumentos agresivos de las tasas
El Banco de Reserva de Australia durante mucho tiempo se consideró el líder absoluto en la carrera global de endurecimiento de la política monetaria. Esta postura extremadamente restrictiva impulsó eficazmente los aumentos anteriores del dólar australiano frente a otras monedas principales. Desafortunadamente, los últimos informes económicos verifican brutalmente esta imagen optimista y generan mucha incertidumbre en los mercados financieros.
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La tasa de desempleo aumentó inesperadamente al 4,5 % desde el 4,3 %. El mercado esperaba un aumento de 17 500 empleos a tiempo completo, mientras que el sistema perdió 18 600 ciudadanos empleados. La debilidad se ve no solo en el mercado laboral. Las nubes negras también se están formando sobre todo el sector manufacturero y de servicios.
El índice PMI compuesto cayó a una preocupante cifra de 47,8 puntos, lo que indica una contracción clara de la economía. Es el efecto directo de un récord de presión en el subíndice de nuevos pedidos, cuya escala no se había visto desde el cuarto trimestre de 2021. Este enfriamiento repentino de la economía puede obligar a los decisores a cambiar de inmediato el tono actual.
Valoración del mercado y perspectivas reales de endurecimiento
El gran capital observa atentamente las acciones de las autoridades monetarias, y los mercados de futuros hasta recientemente asumían con bastante audacia los próximos pasos al alza.
Actualmente la tasa de referencia principal en Australia es del 4,35 %, mientras que hace un momento los inversores valoraban alcanzar un pico por encima del 4,86 % en los primeros meses del próximo año. Se veía un gran apetito por el riesgo y la confianza en la inflexibilidad de los banqueros australianos. Existe una correlación extremadamente fuerte entre estas apuestas del mercado y la verdadera fuerza de la propia moneda. Las monedas de materias primas son altamente sensibles a los cambios en las tasas de interés del mercado. Si las lecturas fatales que llegan obligan al banco central a una revisión definitiva de los planes y a detener el ciclo de aumentos, los enormes fondos comenzarán a retirarse masivamente de las posiciones largas.
Este giro debilitará drásticamente la posición del dólar australiano en el amplio mercado financiero. Además, cualquier fortalecimiento de la moneda estadounidense respaldado por la política estable de la Reserva Federal, impulsada por el fracaso de las negociaciones con Irán, solo acelerará esta venta rápida.
Curiosamente, el SWAP a la tasa de interés a plazo del RBA para diciembre de 2026 se cotiza ahora al nivel más reciente visto en diciembre de 2025, cuando las cotizaciones AUDUSD oscilaban cerca de 0,66 AUD por USD. La tasa actual del par es, por otro lado, 0,7120
