Subida de materias primas tras las palabras de Trump
En el escenario de Książęca no había tanta pasión como el lunes 11 de mayo. WIG20, impulsado por el sector de materias primas y energía, mostró la fuerza que los mayores mercados europeos podrían envidiar. El principal arquitecto de este alboroto resultó ser nada más que el presidente Donald Trump. Su última declaración, en la que rechaza categóricamente las condiciones de Irán, se convirtió en el detonante de los mercados globales de commodities. Los inversores, previniendo un estancamiento geopolítico y posibles interrupciones en el suministro, se lanzaron a comprar activos "duros".
Gráfico. Precio de las acciones de KGHM Polska Miedź
Fuente: TradingView.
Gracias a esto Orlen obtuvo solidos 2,54%, continuando su impresionante ascenso. Al cierre de la sesión se pagó 143,86 PLN por acción de Orlen, aunque durante el día los toros llevaron el precio hasta 145,11 PLN. Sí, es otro ATH del gigante polaco de la industria de combustibles.
Sin embargo, fue KGHM quien robó el espectáculo completo. Las cotizaciones del gigante del cobre saltaron 5,32% sin esfuerzo, superando la barra psicológica de 356,65 PLN por acción.
Gráfico. Precio de las acciones de Orlen
Fuente: TradingView.
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Plata y cobre suben bruscamente, pero los osos acechan a la vuelta de la esquina
Detrás de esta subida se encuentran fundamentos que parecen casi irreales. La plata se ha disparado cerca del 6%, superando la barrera de 86 USD por onza. La industria de IA y la transformación energética han hecho que estos metales se conviertan en una especie de oro nuevo. KGHM, como uno de los mayores productores de ambos recursos en el mundo, se encuentra en el punto de intersección ideal entre tecnología y minería tradicional. No obstante, este sueño de materias primas podría convertirse pronto en una dolorosa realidad.
Los analistas conservadores ya están mirando nerviosos los gráficos, porque aunque la calle compra soñando con cobre a 15 000 USD, las recomendaciones tanto de BM mBank del autor Jakub Sargsyan, como de DM Trigon del autor Michał Kozak indican claramente que el combustible para el crecimiento puede agotarse tan rápido como ese vuelo. Los últimos informes proyectan una sombra sobre la valoración actual de la compañía lubińska.
Según estos análisis, los niveles de precios actuales de KGHM están "sobrecalentados" y no corresponden al riesgo operativo a largo plazo y a la posible estabilización de los precios de las materias primas. Las recomendaciones indican claramente que las acciones de KGHM podrían caer. Los inversores institucionales a menudo aprovechan estos momentos de euforia extrema para salir discretamente de sus posiciones, dejando "patatas calientes" en manos de los jugadores minoristas tardíos.
Gráfico. Precio de la plata en el mercado spot (XAG/USD)
Fuente: Trading Economics.
Los precios del cobre en los mercados globales superaron el nivel de 13 900 USD por tonelada.
Gráfico, Precio del cobre en el mercado spot
Fuente: Trading Economics.
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¿Por qué debería ser tan malo cuando es tan bueno?
El pesimismo frente a los récords de KGHM proviene de predicciones de mercado pragmáticas. La geopolítica es muy caprichosa. Un tweet (aunque ahora es más bien X) o una publicación en Truth Social de Donald Trump puede desencadenar una subida, y la siguiente ronda de negociaciones puede apagarla rápidamente. Además, el análisis técnico sugiere una fuerte sobrecompra del mercado. Si todos a su alrededor gritan "compra", un trader experimentado busca una salida de evacuación. Las acciones de KGHM por encima de 350 PLN son una valoración que asume el escenario ideal, sin margen para el menor error o una corrección en el mercado USD.
Gracias a Trump tenemos ahora una hermosa euforia en GPW, cuyo fundador es el miedo y la incertidumbre en Oriente Medio. La historia de la bolsa enseña que los precios récord de cobre y plata a menudo preceden a un enfriamiento brusco del sentimiento.
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Fuente: Biznes Radar.
