Grifols está viendo afectada su estructura técnica y fundamental debido al decremento de cantidad de plasma obtenible que está causando el COVID-19.
ANÁLISIS TÉCNICO DE GRIFOLS (Class A) A CORTO PLAZO
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Objetivo Grifols a corto plazo
Viendo la gráfica de Grifols a corto plazo, podemos ver que el precio ha perdido el CLAVE soporte en los 21,50€, dejando un panorama técnico bastante negativo.
En este momento, lo normal es que el precio realice un pullback hasta esos 21,50€. Una vez alcance esa zona, si consigue recuperarla, dejaría la ruptura como una falsa ruptura y daría pie a buscar, en primer lugar, los 24,30€ y, posteriormente, la CLAVE resistencia en los 26,24€.
A favor de la subida tenemos un RSI, en sobreventa, girando al alza.
Por abajo, si no consigue superar esos 21,50€ el valor buscará apoyo más abajo, en el soporte situado en los 19€.
Destacar las manos fuertes vendedoras que muestran posibilidades de buscar esos 19€.
Indicadores Grifols a corto plazo
- ATLAS: Sin activar.
- KONKORDE: Manos fuertes vendedoras.
- RSI: En sobreventa.
- MEDIAS MÓVILES:
Las medias móviles de 20 y 200 se encuentran bajistas.
La media móvil de 100 se encuentra girando al alza.
- BOLLINGER: El valor se encuentra en la parte baja de las bandas de Bollinger, las cuales actúan como soporte.
Resistencias clave
21,50€, 24,30€ y 26,24€
Soportes clave
19€
Stop Loss recomendados
AJUSTADO: 18,37€ (pérdida de 19€)
ANÁLISIS TÉCNICO DE GRIFOLS (Class A) A LARGO PLAZO
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Objetivo Grifols a largo plazo
Si observamos la gráfica de Grifols en largo plazo, podemos ver cómo, después de muchos años inmerso en un canal alcista impecable, el valor ha cedido y perdido dicho canal para ir a apoyar al soporte CLAVE en los 21,50€, el cual se encuentra perforando.
Si consiguiera recuperar esta zona, los 21,50€, volvería a dejar su pérdida como una falsa ruptura y activaría el objetivo situado en los 26,24€, cuya superación daría pie a recuperar el canal alcista, buscar máximos en los 34€ y mantener el aspecto técnico tan positivo que ha mostrado durante años.
Por abajo, de confirmar la pérdida del soporte, ahora resistencia, en los 21,50€, el valor buscará apoyo en los 16,80€ y cambiará su aspecto técnico a bajista, lo que provocará la salida de numerosos inversores.
____Sobota - Sábado____
Indicadores Grifols a largo plazo
- ATLAS: No activado
- KONKORDE: Manos fuertes vendedoras.
- RSI: Bajista.
- MEDIAS MÓVILES:
La media móvil de 20 ha cortado a la baja a las medias móviles de 100 y 200.
Las medias móviles de 100 y 200 fortalecen la zona de los 26,50€.
- BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de Bollinger.
Resistencias clave
21,50, 26,24€ y 34€
Soportes clave
16,80€
Stop Loss recomendados
Ajustado: 16,62€ (pérdida de los 16,80€)
ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE GRIFOLS
- FECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS: 29 de Julio de 2021.
Cuenta de resultados de Grifols 2021
CUENTA ANUAL
|
TIP A ESTUDIAR |
2020 |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
|---|---|---|---|---|---|
|
INGRESOS TOTALES |
5.340,3 |
5.098,70 |
4.486,70 |
4.318,07 |
4.049,8 |
|
GASTOS DE EXPLOTACIÓN |
4343,87 |
4004,12 |
3492,58 |
3227,98 |
3110,40 |
|
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN |
996,13 |
1094,58 |
994,12 |
1.090,09 |
939,4 |
|
EBITDA |
1.324 |
1.433,8 |
1.222,7 |
1.218,8 |
1.141,3 |
|
RESULTADO DEL EJERCICIO |
618,5 |
625,1 |
596,64 |
662,70 |
545,50 |
|
BPA (Bº POR ACCIÓN) |
0,90 |
0,91 |
0,87 |
0,97 |
0,80 |
|
ROE |
12,11% |
12,96% |
14,12% |
18,26% |
15,65% |
En millones de euros (€) – Fuente: www.investing.com
GASTOS E INGRESOS DE GRIFOLS
Los gastos e ingresos de Grifols suben año tras año, mostrando la constante evolución positiva y crecimiento que tiene la empresa. La parte negativa es que este crecimiento es similar en gastos e ingresos, de forma que el resultado de explotación está estabilizándose.
EBITDA DE GRIFOLS
El Ebitda, sin embargo, crece año tras año a pesar del estancamiento del resultado de explotación. Esto se debe al crecimiento de los activos de Grifols y la mayor amortización que esto conlleva.
El 2020 es un año atípico por el COVID-19, de forma que las cifras hay que verlas desde otra perspectiva.
ROE
El ROE se sitúa por encima del 10%, mostrando un buen rendimiento de su capital.
RESULTADO DEL EJERCICIO DE GRIFOLS
Así pues, en sintonía con el resultado de explotación, el resultado del ejercicio de Grifols se está estabilizando en los últimos años. A destacar las grandes inversiones que realiza la empresa en I + D, algo importante para seguir creciendo año tras año.
CUENTA TRIMESTRAL
|
TIP A ESTUDIAR (€) |
4T+3T 2020/2019 |
3T 2020/2019 |
2T+1T 2020/2019 |
1T 2020/2019 |
|---|---|---|---|---|
|
INGRESOS TOTALES |
-- / 2.663 |
-- / 1.353,4 |
-- / 2.677,3 |
1.184,7 / 1.293,3 |
|
GASTOS DE EXPLOTACIÓN |
-- / 2.088,57 |
-- / 1.030,61 |
-- / 2.255,3 |
971,75 / 1.019,73 |
|
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN |
-- / 574,43 |
-- / 322,79 |
-- / 421,70 |
212,95 / 273,57 |
|
EBITDA |
-- / 744,1 |
-- / 403,7 |
-- / 579,9 |
296,8 / 351,1 |
|
RESULTADO DEL EJERCICIO |
-- / 400,3 |
-- / 267,5 |
-- / 218,2 |
129,9 / 186,38 |
|
BPA (Bº POR ACCIÓN) |
-- / 0,58 |
-- / 0,39 |
-- / 0,32 |
0,19 / 0,27 |
En millones de euros (€) – Fuente: www.investing.com
Grifols baja todas sus cifras a causa del COVID-19 y la repercusión sobre la obtención de plasma.
** PUEDES CONSULTAR EL ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL 1T EN LA PÁGINA DE PRECIO OBJETIVO: https://www.precioobjetivo.com/resultados-grifols-primer-trimestre-2021/
Balance de Grifols
|
TIP A ESTUDIAR |
2021 |
2020 |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
ACTIVO CORRIENTE |
3.085,57 |
3.164,95 |
5.362,18 |
3.483,25 |
2.945,32 |
3.122,51 |
|
TOTAL ACTIVOS |
16.137,60 |
15.274,78 |
15.542,61 |
12.477,05 |
10.920,26 |
10.129,77 |
|
PASIVO CORRIENTE |
1.560,86 |
1.335,14 |
1.366,56 |
1.257,32 |
977,99 |
1.071,76 |
|
TOTAL PASIVOS |
10.714,51 |
10.166,39 |
10.720,49 |
8.251,49 |
7.291,19 |
6.408,29 |
|
Deuda financiera bruta |
7.368,06 |
7.026,71 |
6.409,34 |
6281,63 |
6011,25 |
4885,04 |
|
PATRIMONIO NETO |
5.423,09 |
5.108,39 |
4.822,12 |
4.225,55 |
3.629,08 |
3.721,48 |
|
Reservas acumuladas |
4.395,31 |
3.776,93 |
3.497,92 |
2.901,83 |
2.567,36 |
2.116,79 |
En millones de euros (€) – Fuente: www.investing.com
DEUDA DE GRIFOLS
La deuda bruta de Grifols es un punto a vigilar en esta empresa, pues el crecimiento constante que realiza la empresa está generando también una mayor deuda en los últimos años.
Ahora bien, si es verdad que la deuda crece, también es verdad que gran parte de esa deuda es deuda a largo plazo, con unos tipos de interés muy bajos y una posibilidad de crear problemas de solvencia para la empresa prácticamente nulos.
Cabe anotar, en esa deuda a largo plazo, que la empresa concluyó en 2019 el proceso de refinanciación de dicha deuda a través de productos financieros como bonos, el tramo Term Loan B y la ampliación de la línea de financiación multidivisa (RCF), que otorgan a la compañía unas condiciones mejores y una flexibilidad mayor de cara al futuro.
PER DE GRIFOLS = 21,65
El PER de Grifols es algo alto, debido principalmente al crecimiento que ha tenido la empresa en los últimos años y las altas expectativas que genera. También hay que observar que opera en un sector con un PER por encima de la media, donde podemos observar a PharmaMar (PER de 11,01), Bayer (PER de 45,6) y a Baxter (PER de 36,45).
FONDO DE MANIOBRA 3.085,57 – 1.560,86 = 1.524,71
Grifols tiene un fondo de maniobra muy positivo, indicando una solvencia correcta, dado que la deuda que tiene, en su gran mayoría, es a largo plazo.
PATRIMONIO NETO VS PASIVO (33,61% PN vs 66,39%)
El patrimonio neto de la empresa es correcto, siendo similar a empresas del sector como Pharma Mar (36,95% PN) y Baxter (43,40% PN).
CUÁNDO COMPRAR ACCIONES DE GRIFOLS. CONCLUSIONES
Después de observar todos los datos financieros, podemos concluir que tener acciones de Grifols en cartera es recomendable.
La explicación es sencilla, Grifols es una empresa que sigue creciendo año tras año, que invierte en futuro mediante inversiones en I + D, que se preocupa por reducir y controlar su deuda, que es líder mundial en suministros a hospitales, líder europea en el sector de hemoderivados y que, además, realiza constantes procesos de expansión, como su última alianza estratégica con Shangai RAAS para incrementar su presencia en China o su adquisición de activos en Canadá, donde queda como único gran productor de productos plasmáticos.
Muestra de esto es la constante evolución de Grifols en bolsa en los últimos años, algo que seguirá ocurriendo si Grifols continúa como hasta ahora: haciendo las cosas muy bien.
¿Cuántas acciones tiene Grifols? Diferencia entre Grifols A y B
Actualmente Grifols tiene:
- 129.798 acciones A
- 425.110 acciones B
La diferencia entre las A y las B, a parte del menor precio de las B en la cotización de Grifols, se basa en:
- Valor nominal:
- Acciones A –> 0,25 €/acción
- Acciones B –> 0,05 €/acción
- Voto
- Acciones A –> con derecho a voto
- Acciones B –> sin derecho a voto
Ensayo clínico Ambar Grifols
La empresa últimamente ha centrado muchos esfuerzos en focalizar su tecnología plasma en el Alzheimer a través de su estudio “AMBAR”.
Este ensayo/estudio se basa en el recambio de proteínas plasmáticas en pacientes con la enfermedad en estado leve o moderado, de manera que se extrae periódicamente plasma y se realiza la infusión intravenosa de albúmina con inmunoglobina, para ralentizar la evolución de la enfermedad.
El resultado de este ensayo/estudio fue muy positivo, demostrándose una reducción en la evolución de la enfermedad del 61%. Hecho muy importante, que de confirmarse en futuros ensayos podría cambiar la forma de afrontar la enfermedad.
De esta forma, la empresa realizará un segundo estudio ( Ambar II) para profundizar y terminar los ensayos.
Coronavirus Grifols
Respecto al Covid-19, Grifols es una empresa implicada en la búsqueda de soluciones contra el virus, de manera que mantiene operativos sus centros y su actividad.
Fruto de ello son numerosos proyectos contra el COVID-19:
- Desarrollo de una inmunoglobina hiperinmune contra el SARS-Cov-2 (Covid-19), en colaboración con FDA (Food and Drug Administration) y otros organismos.
- Transfusiones directas, previamente inactivadas a través del azul de metileno, de plasma de pacientes recuperados.
- Ampliación de sus instalaciones en Clayton para realizar la inactivación vírica de plasma, a través de azul de metileno
- Desarrollo de una prueba diagnóstica para detectar el Covid-19.
- Test molecular por TMA.
Además, como la mayoría de empresas, Grifols ha realizado medidas para fortalecer su posición y no tener imprevistos indeseados en el futuro.
Cuándo paga dividendos Grifols
Siguiendo la tónica de otros años, Grifols debería repartir dividendos en junio y noviembre, aunque es posible que solo reparta un dividendo, como ya hizo en 2020, hasta que la situación económica mundial mejore.
RESUMEN - PUNTOS FUERTES Y DÉBILES DE GRIFOLS
VALOR RECOMENDADO
Podemos concluir que Grifols es una gran empresa con un importante crecimiento, que busca constantemente generar valor futuro y que se preocupa además de hacerlo con un control de su deuda y la creación de alianzas que potencian la posición de la empresa. Todo esto hace que inversores importantes como George Soros se fijaran en 2019 en esta empresa para realizar una inversión importante en la misma.
Respecto al aspecto técnico, la pérdida del soporte en los 21,50€ activa las alarmas.
Puntos fuertes
- Crecimiento de ventas anuales.
- Gran inversión en I + D.
- Lider europeo en el sector de hemoderivados.
- Importante ensayo del Alzheimer con su estudio “AMBAR”.
- Sector clave en el momento actual con el COVID-19.
Puntos débiles
- La deuda está creciendo.
- Estancamiento en el crecimiento de los resultados del ejercicio.
