Presentamos el último análisis de Thomas Planell, gestor de carteras y analista de DNCA (affiliate de Natixis IM).
Macro
"El recalentamiento inflacionista mundial parece haber quedado atrás. Pero el camino para alcanzar los objetivos de los bancos centrales pasará inevitablemente por un crecimiento económico bajo presión. De aquí a 2024, el crecimiento podría reducirse a la mitad en la zona euro y en Estados Unidos, donde el gasto público se convertirá en el principal motor de resistencia"
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Política monetaria
"Alentados por los signos de ralentización de la economía, las últimas sesiones han alimentado la esperanza de un aterrizaje suave desinflacionista que podría permitir a la Reserva Federal volver a situar sus tipos de referencia en un nivel neutro el año próximo"
Mercados
"Impulsado por la caída de los tipos de interés, el S&P500 se ha llevado dos rondas de múltiplos en pocas sesiones. Los rendimientos de los mercados europeos vuelven a alcanzar el 8%. En busca de beta y duración, el mercado está volviendo a las pequeñas y medianas capitalizaciones, en detrimento de la deuda pública"
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Geo-política
"2024 alberga muchas esperanzas: la esperanza de una relajación duradera de la inflación y de las condiciones financieras, pero, sobre todo, la esperanza de una distensión geopolítica entre las dos principales potencias mundiales, en Europa del Este y en Oriente Próximo. Más que nunca, los ciudadanos tendrán la oportunidad de expresar sus deseos y convicciones. Porque 2024 ya es un año histórico: la mitad de la población mundial será llamada a las urnas el año que viene, la primera vez que esto ocurre en la historia. Esperemos que, en estos tiempos convulsos de retroceso democrático, la gente responda a la invitación a votar y no ceda al fatalismo del absentismo".
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