¡Pésima recomendación y el precio de las acciones ha subido demasiado! Los analistas vuelven a equivocarse en el momento

En la sesión del lunes, las acciones del Grupo Pepco se dispararon tras un anuncio optimista del principal accionista. Sin embargo, en el fondo se produjo una actualización de la recomendación, que rebajó las previsiones financieras de la empresa para el ejercicio 2023, que ya eran más débiles de lo previsto anteriormente.

• Los analistas de Noble Securities redujeron significativamente el precio objetivo de las acciones del Grupo Pepco.
• La publicación del nuevo informe coincidió con un anuncio positivo del principal accionista
• En la sesión del lunes, las acciones del Grupo Pepco subieron casi un 10%.
• Sin embargo, todavía están perdiendo más del 47% desde principios de año.
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La recomendación baja, las acciones suben

El lunes, Noble Securities publicó su última recomendación para Pepco Group NV, que recientemente ha estado luchando con serios problemas, y su precio estaba por debajo de 20 PLN al final de la sesión del viernes. La recomendación de los analistas de Noble Securities del 15 de noviembre reduce la recomendación actual de "comprar" a "mantener" y el precio objetivo de la acción se redujo a 19 PLN. La recomendación anterior de Noble Securities del 4 de septiembre resultó ser completamente errónea: se emitió a un precio de acción de 32,70 PLN, mientras que el precio objetivo de las acciones de Pepco lo fijaron los autores del informe en 42,10 PLN.

Curiosamente, los analistas de Noble Securities también pueden diferir significativamente de la tendencia en su última recomendación.

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En la justificación de la rebaja de recomendación al Grupo Pepco podemos leer que la principal amenaza para las cotizaciones de la compañía es la prevista venta de acciones por parte de su principal accionista, IBEX Retail Investments, que posee un 72,27%. Comparte.

Sin embargo, el lunes 20 de noviembre, el IBEX emitió un comunicado en el que anunciaba que, en opinión del consejo de administración, las acciones de Pepco en la WSE cotizan actualmente muy por debajo de su valor razonable y no tiene intención de venderlas al precio actual. o cerca del precio actual. El comunicado del IBEX también dice: “Estamos convencidos de que la capacidad a largo plazo del Grupo Pepco para crear valor es atractiva. Pepco Group es líder de mercado en un segmento de mercado en crecimiento, tiene marcas excelentes con operaciones de fuerte crecimiento y una sólida trayectoria de recuperación de la rentabilidad. Estamos seguros de que la experimentada dirección del Grupo Pepco capitalizará estas oportunidades estratégicas”.

Además, el principal accionista del Grupo Pepco no sólo descartó la venta de acciones "a cualquier precio", sino que también mencionó la posibilidad de seguir incrementando su implicación con el accionariado de la compañía.

Los analistas de Noble Securities no esperaban tal publicación por parte del principal accionista, así como era difícil predecir que pocos días después de la publicación de la recomendación de septiembre con un precio objetivo de 42,10 PLN (reducido de los 50,10 PLN anteriores), el presidente de la junta directiva dimitiría de su cargo Trevor Masters.

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Además, a finales de septiembre, la empresa anunció que se fijaba como objetivo un resultado EBITDA de 750 millones de euros para el ejercicio 2023 (que finaliza en septiembre), lo que supondría sólo un aumento simbólico en comparación con el ejercicio 2022 (en menos de del 3% interanual) y una reducción de las previsiones anteriores. Los inversores, sin embargo, esperaban una dinámica de crecimiento de al menos dos dígitos.

Curiosamente, los analistas de Noble Securities son aún más pesimistas porque, en su opinión, el EBITDA del Grupo Pepco en el ejercicio 2023 ascenderá a 678 millones de euros, y en 2024, a 775 millones de euros.

Sin embargo, teniendo en cuenta el anuncio del lunes del principal accionista de Pepco, IBEX Retail Investments, el mercado ignoró la importante reducción del precio objetivo en la última recomendación de Noble Securities. Las acciones del grupo Pepco subieron casi un 10% en la sesión del lunes hasta alcanzar los 21,3000 PLN con una facturación superior a 100 millones de PLN (segundo lugar en la WSE, después de PKO BP).