Presentamos los comentarios semanales de Federated Hermes, una de las gestoras de fondos más grandes del mundo con 670.000 millones de dólares en AUM.
Mark Sherlock, responsable de renta variable estadounidense, analiza los máximos históricos de las bolsas estadounidenses y asegura que "conviene recordar que el mercado bursátil estadounidense es mucho más amplio que este grupo y que existen muchas oportunidades de inversión al margen de estos nombres que acaparan titulares".
Por otro lado, Lewis Grant, gestor sénior de carteras de renta variable mundial, analiza el dato del IPC de EEUU, los máximos históricos de las bolsas estadounidenses y afirma que "la persistencia de la inflación parece el candidato más probable para romper el statu quo y provocar un repunte de la volatilidad, aunque hasta ahora los inversores han pasado por alto en gran medida el panorama geopolítico díscolo y cada vez peor". También menciona la publicación de resultados de Nvidia que tendrán lugar la próxima semana.
Mark Sherlock, responsable de renta variable estadounidense, Federated Hermes Limited
Con el S&P impulsado a nuevos máximos este año por el llamado conjunto de valores de los "7 magníficos", algunos pueden preguntarse si ahora es un buen momento para invertir en renta variable estadounidense. Conviene recordar que el mercado bursátil estadounidense es mucho más amplio que este grupo y que existen muchas oportunidades de inversión al margen de estos nombres que acaparan titulares. Un área de especial interés para nosotros en este momento es la de las empresas situadas en el extremo inferior del espectro de capitalización bursátil: las empresas "SMID" con una capitalización bursátil de entre 1.000 millones y 15.000 millones de dólares. Las valoraciones en esta parte del mercado son mucho más razonables y, en conjunto, las acciones cotizan actualmente con un descuento del 30% con respecto a sus homólogas de mayor capitalización (históricamente cotizaban con una prima del 10%). Si a esto añadimos una exposición sectorial más diversa, una mayor inclinación hacia la sólida economía nacional y su potencial para beneficiarse de grandes niveles de gasto fiscal, resulta útil recordar que hay muchas formas diferentes de beneficiarse de la inversión en empresas estadounidenses, al margen de las tecnológicas de gran capitalización, para aquellos a los que les preocupen los actuales niveles de valoración.
Lewis Grant, gestor sénior de carteras de renta variable mundial, Federated Hermes Limited:
Esta semana se han publicado muchas noticias macroeconómicas y se ha confirmado la recesión en varios países, aunque la narrativa positiva de la IA sigue superando al flujo de noticias negativas. Un dato del IPC estadounidense más fuerte de lo esperado provocó un tambaleo del mercado y sirve de recordatorio de que los inversores no deben pasar por alto las valoraciones tras unos meses increíbles para la renta variable. Los alcistas están firmemente en control en la actualidad e incluso el fuerte tambaleo de un día en los mercados de renta variable después de la inesperada impresión del IPC se invirtió rápidamente. La persistencia de la inflación parece el candidato más probable para romper el statu quo y provocar un repunte de la volatilidad, aunque hasta ahora los inversores han pasado por alto en gran medida el panorama geopolítico díscolo y cada vez peor. Seguimos abogando por la cautela, la diversificación y la recogida de beneficios.
A medida que nos adentramos en la recta final de la temporada de resultados, todas las miradas se centran en los resultados de Nvidia de la próxima semana. Los semiconductores siguen registrando una notable disparidad en los resultados, con los fabricantes más tradicionales sufriendo con frecuencia -y viendo castigadas sus cotizaciones- y las exposiciones a la IA siguen siendo favorecidas. Los resultados y las perspectivas de Nvidia se tomarán como un indicador de hasta dónde pueden llegar las temáticas de la IA y las megacapitalizaciones, y pueden tener una gran influencia en la dirección general del mercado en el futuro inmediato.
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