Los mercados bursátiles globales celebraron el fin de la guerra
Realmente valoraron las esperanzas de terminar el conflicto y abrir el canal de transporte clave para los mercados de combustibles, pero eso no impidió que el índice saltara al norte y, en varios casos, alcanzara máximos históricos. En el centro de atención estaba la caída de los precios del petróleo, que, observada a través del contrato WTI, cayó un 13 %.
El papel de líder de la campana de demanda lo desempeñó Wall Street, donde el DJIA ganó un 3,19 % con un aumento del Nasdaq Composite de un 6,84 % y un crecimiento del S&P 500 de un 4,54 %. Europa respondió con un alza del DAX alemán de un 3,77 % y un aumento del CAC francés de un 2,00 %. Los cambios en los índices indican que la demanda operó de manera excepcionalmente dinámica en el sector tecnológico estadounidense.
El Nasdaq creció en cada sesión de la semana
En esencia, el Nasdaq Composite creció en cada sesión de la semana, lo que se tradujo en una extensión de la serie alcista a 13 días, la última vez vista en 1992.
En el caso del S&P 500 y el Nasdaq Composite también aparecieron nuevos máximos históricos, que indican que el mercado no solo recuperó todas las pérdidas incurridas en respuesta al estallido de la guerra en Oriente Medio, sino que – en el caso del Nasdaq Composite – logró salir de la sombra de la duda en el sector tecnológico y la revolución de la IA que colgaba sobre el mercado desde finales de octubre, es decir, cuando el índice superó el último pico de la fase alcista.
Al observar el comportamiento de los mercados y el enfoque de los inversores en los precios del petróleo y la guerra en Oriente Medio, es fácil perder de vista el hecho de que la semana concluida también se jugó en la sombra de los resultados trimestrales en EE UU.
Las empresas estadounidenses sorprendieron al mercado positivamente
En general, las empresas estadounidenses sorprendieron al mercado positivamente, pero lo que es más importante, a lo largo de marzo y las primeras semanas de abril apareció una corrección de crecimiento relativamente fuerte y positiva de las ganancias en el índice S&P 500. Los datos de las empresas y las previsiones de los analistas indican de manera bastante clara que en el primer trimestre las ganancias de las empresas del índice S&P 500 serán aproximadamente un 13 % mayores que el año anterior.
En la práctica, será el sexto trimestre con ganancias que crecen en varios porcentajes. En esta configuración de fuerzas, todo lo que los mercados necesitaban era la posibilidad de valorar el fin de la guerra en Oriente Medio y volver a centrarse en los fundamentos.
Sin embargo, no cabe duda de que el futuro de este cambio de atención depende del fin real de la guerra y del desbloqueo del tráfico en el Estrecho de Ormuz, que a primera hora del lunes parece estar nuevamente cerrado, cuando las negociaciones de paz entre Irán y EE UU parecen estar más bien congeladas que lejos de terminar. El último elemento genera otro salto en el precio del petróleo al norte, que comienza la semana recuperando casi la tercera parte de las pérdidas incurridas la semana anterior. En resumen, la continuación de los alzas y la incorporación de los demás índices importantes al S&P 500 y al Nasdaq Composite para volar al ATH requiere hechos políticos firmes.
Otro test para el mercado: resultados trimestrales
Si los mercados logran operar de manera constante bajo la premisa de que la guerra en Oriente Medio ha terminado y los daños económicos relacionados con el bloqueo del tráfico en el Estrecho de Ormuz resultan limitados, el siguiente test de la fuerza del mercado será el encuentro con los resultados trimestrales de las empresas tecnológicas.
El salto mencionado del Nasdaq Composite sobre el pico de octubre y el mayor rally alcista en este mercado en décadas indican que las empresas deben justificar sus valoraciones no solo por la dinámica de las ganancias, sino también por las previsiones de ganancias en el contexto de las inversiones en el desarrollo de la inteligencia artificial.
Es precisamente la pregunta sobre la velocidad de retorno de las inversiones la que hizo que, entre octubre y marzo, la cesta Magnificent Seven registrara una caída que señalaba una caída en el grupo de empresas que juegan el papel de locomotora de la fase alcista.
RESULTADOS: Alphabet, Apple, Meta Platforms y Microsoft
Los resultados de Alphabet, Apple, Meta Platforms y Microsoft comenzarán a fluir al mercado a finales de abril y mayo, cuando los resultados de Nvidia – la empresa clave en el sector de IA – aparezcan el 20 de mayo.
No obstante, se debe asumir que las preguntas sobre la legitimidad de la recuperación en el sector tecnológico y la justificación de los últimos aumentos de valoración deberían ser el tema dominante en las próximas semanas.
Si, por supuesto, el alto el fuego en Oriente Medio continúa y conduce a un acuerdo de paz real, ya que el regreso a la fase caliente del conflicto cuestionaría la premisa fundamental con la que operaron las bolsas en las primeras tres semanas de abril.
