El corredor Noble Securities examinó las acciones de Creepy Jar. Para la empresa, el problema es el descenso del interés en uno de sus juegos emblemáticos.
El juego Creepy Jar pierde el interés de los fanáticos del gaming
“La trayectoria de usuarios que cae más rápido de lo que esperábamos tras el lanzamiento de StarRupture nos llevó a reducir el volumen de ventas esperado del juego a 1,5 millones de copias en 2026”, explicó Mateusz Chrzanowski, analista de Noble Securities y autor del documento.
Indica que “a pesar de haber aumentado la previsión de ingresos de la Green Hell”, redujo la “previsión de EBITDA de este año en 24% a 62 millones de PLN, y el precio objetivo de las acciones en el horizonte de 12M de 802 PLN a 616 PLN”.
Resulta que tras el gran lanzamiento de StarRupture, los jugadores se desanimaron rápidamente. Como resultado, el gráfico que muestra el número de usuarios en Steam interesados en el título no mantuvo la trayectoria ascendente.
En términos nominales, el interés en el título después de 120 días está “en un nivel similar al de Green Hell en el mismo período posterior al lanzamiento del co-op”.
“Por lo tanto, hablamos más de una normalización y ajuste a la base de jugadores a largo plazo que de desilusión, aunque nuestras suposiciones del período justo después del lanzamiento de StarRupture resultaron demasiado optimistas”, añadió el experto.
Según el analista de Noble Securities, “la distribución de ventas en el tiempo se parece más a nuestras suposiciones anteriores, por lo que ajustamos las previsiones de volumen hacia abajo de 2,5/2/2 millones de copias en 2026/27/28 a 1,5/1,6/1,6 millones”.
Al mismo tiempo, Chrzanowski elogia la estrategia de ventas de la compañía, que ofreció una promoción del 90% al comprar Green Hell, lo que “reavivó la venta” del juego. Como resultado, en el cuarto trimestre de 2025 se vendieron hasta 1,274 millones de copias (de las cuales 1,19 millones en PC con un promedio de los últimos 4 trimestres de 384 mil).
“La noticia de superar el umbral de 12 millones de unidades totales de ventas confirma que la demanda del juego sigue existiendo. Estimamos que en el primer trimestre de 2026 se vendieron alrededor de 1,8 millones de copias. En consecuencia, decidimos extender el período de monetización un año y aumentar la previsión de ingresos de este juego en 5 millones de PLN”, señala.
En general, sin embargo, “la reducción de las expectativas de ventas de StarRupture resultó en una reducción de la previsión de EBITDA para 2026/27/28 en 24/15/16% respectivamente”. Como resultado, la valoración DCF (Discounted Cash Flow; método de valoración de la empresa basado en flujos de caja futuros descontados a valor presente) cayó un 15%.
El experto estima que las ventas de StarRupture en el primer trimestre del año alcanzaron menos de 700 mil copias, lo que se tradujo en unos 22 millones de PLN de ingresos.
Si sumamos la buena venta de Green Hell (8,5 millones de PLN), el total de ingresos podría ser menos de 33 millones de PLN. Los costos estables trimestre a trimestre ayudarán a generar unos 30 millones de PLN de EBITDA y 24,5 millones de PLN de beneficio neto.
“Este resultado está por debajo de nuestras suposiciones iniciales (estimábamos 36 millones de PLN de ingresos, pero con mayor participación de SR), pero es suficiente para mantener una actitud positiva hacia la compañía respecto al precio actual del mercado”, resume el analista del corredor.
El corredor recomienda “mantener” las acciones de la compañía, cuyo precio sigue en una tendencia lateral.
Al mismo tiempo, vale recordar que a largo plazo todo el sector de gaming en Polonia podría beneficiarse de CD Projekt.
Más sobre esto escribimos en el artículo: ¿Las acciones de CD Projekt sacudirán el mercado de juegos? Experto: “Los líderes del sector a menudo pueden llevar a cabo entidades más pequeñas”
Ver también: ¿Las acciones de CD Projekt antes del hito? GPW espera DLC de The Witcher 3. El experto señala posibles fechas
¿Las acciones de las empresas de gaming esperan mejores tiempos?
El precio de las acciones de Creepy Jar al cierre de la sesión del lunes 11 de mayo cayó un 3% a 580 PLN.
Gráfico. Precio de las acciones de Creepy Jar
Fuente: TradingView.
El precio de las acciones de CD Projekt al final de la sesión del lunes se situó en 260,7 PLN tras una caída de 0,04%.
Gráfico. Precio de las acciones de CD Projekt
Fuente: TradingView.
Ver también: Las acciones de CD Projekt sorprenden! “La compañía está ante el mejor trimestre de este año”
Fuente: Noble Securities.
