Nasdaq Composite y S&P500 ganaron relativamente más
En esencia, los índices Nasdaq Composite y S&P500 ganaron relativamente más que otras medias. Nasdaq Composite subió un 4,51 por ciento, mientras que S&P500 añadió 2,33 por ciento con un desplazamiento cosmético total de DJIA de 0,22 por ciento. Gracias al esquema de fuerzas delineado, Nasdaq Composite y S&P500 extendieron las subidas a la sexta semana consecutiva.
En el caso de los mercados europeos, los cambios en el DAX alemán y el CAC francés fueron prácticamente cosméticos.
Sin embargo, vale la pena notar que los cambios en Europa serían negativos sin los aumentos durante la sesión de miércoles, cuando la región respondió dinámicamente a la fuerte sobrevaloración del petróleo. El DAX mencionado ganó entonces 2,12 por ciento, mientras que el CAC añadió 2,94 por ciento.
En las demás sesiones de la semana se puede hablar de una actividad de demanda mucho más modesta y una actividad de oferta clara, lo que finalmente dio lugar a una conclusión de oferta de la semana en los mercados europeos y a una imagen de relativa debilidad regional frente a las bolsas estadounidenses.
Mirando desde la perspectiva de la semana, no cabe duda de que la buena actuación de las bolsas estadounidenses estuvo impulsada principalmente por el sector tecnológico, y más específicamente por el sector de chips, que continuó su rally de abril.
Es suficiente decir que el ETF dedicado a los fabricantes de chips - iShares Semiconductor (SOXX) – amplió el crecimiento de mayo a casi el 13 por ciento tras el aumento de abril de más de 40 por ciento, lo que se traduce en un aumento en el año hasta la fecha de más de 70 por ciento.
Informes de AMD, Intel, Micron Technologies y Sandisk
El sector de chips fue tan fuerte que incluso el fondo MAG7, medido por el ETF Roundhill Magnificent Seven, ganó apenas 4,11 por ciento, es decir, menos que el mercado medido por el índice Nasdaq Composite. No hay duda de que el sector de semiconductores desempeñó el papel de locomotora del lado de la demanda, y el mayor impacto lo tuvieron los resultados trimestrales.
Los excelentes o menos excelentes informes de las empresas AMD, Intel, Micron Technologies y Sandisk - para nombrar solo algunos - fueron la razón de la buena actuación del sector y la extensión del rally alcista de abril en los EE. UU. en la sexta semana mencionada. En esencia, la temporada de resultados trimestrales es difícil de llamar otra cosa que excelente.
En el caso del índice S&P500, los informes ya los había publicado cerca del 90 por ciento de las empresas, de las cuales más del 80 por ciento superó las previsiones de ganancias. En el esquema de fuerzas delineado, se entiende plenamente el rally alcista, así como el hecho de que Nasdaq Composite y S&P500 están impulsando a máximos históricos. Mirando al futuro cercano, el problema de los mercados es la recompra local del sector tecnológico.
El aumento mencionado de las empresas del sector de semiconductores en un 70 por ciento en el año hasta la fecha simplemente cerró el campo para muchas oportunidades y compras baratas después de la sobrevaloración de marzo.
En la práctica, la realización de ganancias se presenta como un riesgo real para el rally alcista. Otra variable es la guerra en Oriente Medio, que se presenta como congelada, pero no terminada. El problema es que los mercados valoraron el final, que no ocurrió. Realmente también valoraron la apertura de la navegación en el Estrecho de Ormuz, que sigue cerrado y – a pesar de las declaraciones del presidente estadounidense – no puede abrirse por la fuerza, ya que la última escolta de varios barcos resultó no solo riesgosa para el ejército estadounidense, sino también simplemente cara en términos de recursos utilizados. En términos prácticos, los precios del petróleo permanecerán altos y antes o después se traducirán en problemas económicos.
No obstante, como siempre en los mercados con momentum de crecimiento actual, el riesgo de corrección no tiene que traducirse en sobrevaloraciones dinámicas.
En esencia, la fuerza del sector tecnológico estadounidense, los resultados trimestrales de las empresas y los datos de la economía estadounidense indican más bien la continuación de la burbuja que su rápido colapso, por lo que a los inversores con posiciones largas les queda disfrutar del desfile de los alces y observar tranquilamente el crecimiento del capital invertido.
