Decisión del Fed y serie de reportes trimestrales de Bigtechs
Hoy tenemos dos eventos muy importantes: la decisión del Fed y una serie de reportes trimestrales de empresas tecnológicas. Esta semana tenemos un maratón de reuniones de bancos centrales y, aunque no se esperan cambios en las tasas, los comunicados de los banqueros serán seguidos de cerca, debido al impacto de los precios de las materias primas energéticas en las perspectivas de inflación.
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Al principio del año, los mercados valoraban dos recortes de tasas en EE. UU. en 2026, pero ahora esas valoraciones se han evaporado. En los últimos días, el precio del petróleo volvió a superar los 100 dólares y los inversores querrán saber si eso significa la posibilidad de subir las tasas en los próximos meses, lo cual podría ser difícil debido a los cambios en el FOMC.
Recordemos que termina el mandato del actual presidente, y el candidato presidencial de Trump debería recibir luz verde del Congreso tras la retirada de la investigación contra Powell por parte del Departamento de Justicia. Si bien, tras su nombramiento, Kevin Warch tendría plena independencia (política e institucional) de Trump, es difícil imaginar que suba las tasas “en un día”.
En esta situación, la presión por tasas más altas puede incluso dañar al dólar, ya que se espera que otros bancos centrales (incluido el BCE y el Banco de Inglaterra) realmente suban las tasas.
Big Tech bajo la lupa: ¿comenzarán a rendir las inversiones multimillonarias en IA?
Mientras el mercado hoy mirará las perspectivas de tasas en EE. UU., recibirá los reportes de las empresas tecnológicas con aún mayor curiosidad. Las últimas 4 semanas han sido una verdadera locura en las cotizaciones de las empresas tecnológicas, especialmente las que dependen de inversiones en la construcción de centros de datos.
Hoy los reportes presentarán a los “patrocinadores” de este cambio, las empresas sin las que no habría la revolución de IA que vemos: Microsoft, Amazon, Meta y Google (Alphabet). Cada una de estas empresas gasta decenas de miles de millones de dólares al año en infraestructura de datos, financiando esas inversiones con su negocio “tradicional”.
En cierto sentido, sin Windows o YouTube no habría un progreso tan rápido en el desarrollo y la disponibilidad de modelos lingüísticos. Los mercados lo saben, pero, con la ocasión de los reportes anteriores, reaccionaron con cierto escepticismo ante el aumento continuo de los gastos por miedo a su retorno y a los crecientes riesgos de su financiamiento.
Esto será, por lo tanto, el tema de atención de los inversores hoy: cuánto ya están retornando esas inversiones y cómo ven las empresas esas perspectivas en los próximos trimestres. La sesión de ayer trajo una ligera retroceso de los máximos, pero el mercado sigue entrando en este día clave muy comprado.
Todo esto, sin embargo, todavía no mueve mucho el zloty, que en el período de mayor volatilidad mostraba estabilidad. A las 8:00, el euro cuesta 4,25 zloty, el dólar 3,63 zloty, la libra 4,90 zloty, y el franco 4,60 zloty.
