Los mercados bursátiles suben tímidamente el miércoles, mientras los operadores adoptan una postura prudente a la espera del informe sobre la inflación en Estados Unidos.
Cualquier esperanza de otra pausa por parte de la Fed este mes ha menguado en las últimas semanas, ya que los datos simplemente no han aportado lo necesario para convencer al FOMC de que lo haga por segunda reunión consecutiva. Una segunda pausa se tomaría como una señal de que el ciclo de endurecimiento ha terminado, por lo que no es una decisión que se tomaría a la ligera.
El informe de empleo del viernes no fue ni de lejos lo suficientemente bueno como para convencer a la Fed de que ha logrado sus objetivos. Sin duda habrá sido un alivio que la cifra de las NFP no replicara a la de las ADP, pero junto con el componente salarial, seguía apuntando a un mercado laboral muy ajustado.
Haría falta algo notable en el informe de inflación de hoy para convencer a los responsables políticos de que pueden permitirse una nueva pausa. La caída del IPC general al 3,1% no entra en esa categoría cuando se espera que la cifra subyacente se mantenga alta en el 5%. Haría falta un verdadero shock en el lado subyacente para estimular realmente el debate dentro de dos semanas.
Recuerden: el IPC general está superinfluido por la energía y los alimentos frescos no elaborados. Lo cierto es que tenemos una inflación. subyacente igual que entre Junio y Julio del 2022. Un muy mal dato. (https://t.co/v45JZBpW4P) pic.twitter.com/w6iJ8ltQdy
— Santiago Niño (@sninobecerra) July 12, 2023
El RBNZ puede haber terminado con su ciclo de endurecimiento
El RBNZ ha optado hoy por hacer una pausa en su ciclo de endurecimiento tras un ciclo de endurecimiento muy agresivo durante los dos últimos años. Tras aumentar el tipo de efectivo al 5,5%, hay indicios de que la economía se está ralentizando, lo que hará bajar la inflación. Aunque de momento la inflación sólo ha caído hasta el 6,7%, se espera que los datos de la semana que viene muestren que sigue bajando y el banco central confía en que vuelva a su rango objetivo del 1-3% el año que viene.
Nueva Zelanda se enfrentó a muchos retos tras la pandemia que contribuyeron a disparar la inflación, pero los tipos mucho más altos y los niveles de inmigración parecen estar aliviando esas presiones.
¿Podría el IPC estadounidense desencadenar una ruptura importante en el oro?
El oro vuelve a subir hoy, pero es evidente que hay un elemento de cautela en el movimiento. Tal vez los operadores tengan esperanzas en un dato favorable del IPC de EE.UU., pero está claro que no tienen tanta confianza, ya que el precio se mantiene por debajo de los 1.940 dólares, donde se ha topado repetidamente con la resistencia.
Una ruptura por encima de aquí hoy podría ser una señal alcista, aunque quedan muchos más obstáculos por delante, incluidos 1.960 $, 1.980 $ y 2.000 $ antes de que los operadores se sientan seguros de que el metal amarillo ha vuelto. Un informe de inflación más fuerte podría empujarlo de nuevo hacia los 1.900 $, que se ha mantenido como soporte hasta ahora, en su mayor parte. Una ruptura de éste podría ser muy bajista.
