¿Cómo ganar dinero en el mercado de valores? ¡Ten cuidado! Esto puede afectar seriamente su inversión
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Las sorpresas en las lecturas de los datos macroeconómicos han reseteado la cuenta de muchos inversores. Vale la pena saber a qué indicadores prestar especial atención. Ahora está claro, porque así lo estimó la empresa analítica Refinitiv.
- La publicación de datos macroeconómicos tiene un impacto importante en el comportamiento de los precios de los activos.
- Una sorpresa en la lectura puede sacudir significativamente las citas.
- ¿A qué datos deberían prestar especial atención los inversores?
- ¿Qué activos son particularmente susceptibles a sorpresas?
Las sorpresas macroeconómicas influyen fuertemente en los mercados
La experta de Refinitiv, Maria Vieira, examinó el impacto de las sorpresas en los datos económicos de EE. UU. en tres mercados diferentes: los mercados de divisas, acciones y bonos en el período 2009-2022.
La “sorpresa” se definió en el estudio como la diferencia entre la lectura real de un indicador determinado y la previsión asumida por el consenso.
La conclusión más importante desde el punto de vista de los inversores debería ser que los datos relacionados con el mercado laboral suelen provocar las mayores fluctuaciones en las cotizaciones del mercado.
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“Vale la pena señalar que, en promedio, la inflación afecta a los mercados de manera diferente que al empleo. Para las divisas y la renta fija, tiene el mismo efecto direccional que el empleo, mientras que para las acciones tiene el efecto contrario", señaló Maria Vieira de Refinitiv.
Como ejemplo del impacto en el mercado, el economista citó la situación del tipo de cambio USD/JPY del pasado otoño.
Gráfico: Reacción del USD/JPY a la publicación de datos de empleo (nóminas no agrícolas) en EE. UU. en noviembre de 2022
Fuente: Refinitiv, StarMine, LSEG.
“El consenso para las nóminas no agrícolas en la última encuesta antes de que se publicaran los datos fue 200. El 2 de diciembre de 2022, los datos se publicaron a las 8:30 a. m. con un valor de 263, lo que da una sorpresa de 63”, señala el estudio. lee.
“La reacción del mercado de divisas fue inmediata. El tipo de cambio USD/JPY saltó de aproximadamente 134,1 a 135,7 en cuestión de minutos”, añadió.
“En promedio, los datos de nóminas no agrícolas son el indicador más influyente para el mercado cambiario (...). Cuanto mayor es la sorpresa en materia de empleo, más fuerte se vuelve el dólar frente al yen", comentó la analista de Refinitiv María Vieira.
Se llevó a cabo un análisis similar para el mercado de bonos. Para ello se utilizaron los precios de los bonos del Tesoro americano a 10 años. Al igual que el tipo de cambio, el indicador más influyente es también el de las “nóminas no agrícolas”. Sin embargo, el signo del impacto es el contrario: cuanto mayor es la sorpresa en materia de empleo, menores son los precios de los bonos.
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“Esto significa que una sorpresa mayor en materia de empleo probablemente aumentará las presiones inflacionarias, lo que provocará que el Comité Federal de Mercado Abierto suba las tasas de interés, lo que tiene un impacto negativo en el precio de los bonos”, comentó Maria Vieira.
Para el mercado de valores, el análisis se elaboró con base en el índice S&P 500 E-Mini.
Gráfico: Impacto de las sorpresas en el S&P500
Descripción: La diferencia en el cambio promedio en el índice S&P 500 E-Mini para el quintil superior de sorpresas reales menos el quintil inferior de sorpresas reales para un indicador determinado. Los valores del índice se miden en un intervalo de cinco minutos alrededor del momento de publicación real. Los datos incluyen todas las encuestas recientes antes de la publicación inicial, 2009-2022.
Fuente: Refinitiv, StarMine, LSEG
En el caso del mercado de valores, se encontró que los indicadores más influyentes son las "patrullas privadas" y las "nóminas no agrícolas". Las sorpresas relacionadas con la inflación mensual del IPC también tienen un impacto muy fuerte.
Datos de las NFP: inversor, ¡siga de cerca!
La conclusión más importante para los inversores debería ser que los datos de NFP (nóminas no agrícolas) son el indicador más influyente para los mercados de divisas, bonos y acciones. Esto es especialmente cierto en el caso de las sorpresas, es decir, la diferencia entre el pronóstico y los datos.
Además, las fluctuaciones del mercado se ven influenciadas en gran medida por las "sorpresas" en el caso del empleo privado (nóminas privadas) o del índice industrial ISM en EE.UU.
Tabla: Los cinco indicadores más importantes para varios mercados estadounidenses.
Descripción: El signo entre paréntesis indica la dirección de los cambios del mercado en respuesta a una sorpresa positiva. El signo "+" significa que el USD/JPY, el precio del bono del Tesoro estadounidense a 10 años o el S&P 500 E-Mini aumentarán en caso de una sorpresa positiva, y el signo "-" significa lo contrario.
Fuente: Refinitiv, StarMine, LSEG.
