Unas horas antes, las fuerzas paramilitares iraníes advertían a los buques que usaran rutas marítimas aprobadas por el régimen – recuerda el WSJ. Aún el martes, la Organización Marítima Internacional (IMO) informaba a los armadores que, en colaboración con Irán y Omán, coordinaba una ruta de evacuación para los buques detenidos en el Golfo.
Sin embargo, tras el ataque, la IMO anunció la suspensión de esa operación. Hasta ahora, ninguna de las partes en conflicto se ha pronunciado oficialmente sobre el incidente. La información proporcionada por el WSJ, y luego replicada por otros medios, se basó principalmente en declaraciones anónimas de funcionarios estadounidenses.
Se puede suponer que el ataque tenía como objetivo destacar que la apertura formal del Estrecho de Ormuz y la coordinación del tráfico por la IMO no significan una reducción de la influencia de Irán sobre la navegación en el área.
Esta acción pudo haber sido una señal de que el funcionamiento de las rutas de transporte sigue dependiendo de la consideración de los intereses de Teherán, entre otros, en cuestiones de tarifas de tránsito y otros elementos controvertidos del memorándum.
La economía estadounidense sigue avanzando
En las lecturas de ayer desde el Océano, no hay que buscar puntos débiles. Los gastos de los estadounidenses aumentaron 0,7 % m/m (cons. 0,6 % m/m) después de una revisión simbólica a la baja del dato de abril (a 0,4 % m/m).
Así se confirmaron los sólidos datos ya conocidos, entre ellos las ventas minoristas. Sorprendentemente, los ingresos aumentaron 0,7 % frente a 0,4 % de consenso.
Los principales componentes del dato fueron, sin embargo, cercanos a las expectativas – 0,4 % para salarios en el sector privado y público. El aumento del agregado se debió, entre otras cosas, a mayores prestaciones (principalmente jubilaciones) e ingresos por alquiler.
En cuanto a la dinámica de precios del PCE, a diferencia de las preocupaciones de parte del mercado, no hubo sorpresas alcistas. La dinámica de la medida de inflación preferida por la Fed fue de 0,4 % m/m (cons. 0,5 % m/m), y en el caso del componente base fue 0,3 % m/m.
Por ahora tampoco hay grandes temores de que la inflación se desplace. El PCE promedio recortado preparado por el Dallas Fed, (excluye ~25 % del fondo inferior y 30 % del superior) cayó en mayo en términos anuales al 2,4 % (2,3 % en abril; 2,4 % en enero de este año).
Evaluamos que la economía estadounidense mantiene un buen impulso. Al mismo tiempo, a pesar de la inflación elevada, seguimos esperando que las tasas de interés se mantengan en el nivel actual por el FOMC. Los precios más altos observados en categorías no básicas no se están difundiendo ampliamente en el conjunto de inflación.
Además, las caídas abruptas en el petróleo reducen el riesgo de efectos de una segunda ronda – entre otras cosas, expectativas salariales crecientes por parte de los trabajadores.
Fortalecimiento simbólico del FI base
Los valores estadounidenses reaccionaron positivamente a las lecturas macro de ayer. La rentabilidad de un bono de 10 años cayó de ~4,42 % a 4,38 %. Sin embargo, los posteriores aumentos de precios del petróleo tras los acontecimientos en el Golfo (detalles en el primer párrafo) redujeron la escala de apreciación de los UST. En última instancia, el cambio en la rentabilidad de los Treasuries en los principales nodos fue simbólico y fue de -2, -1 y 0 pb, respectivamente a 4,09 % (2Y), 4,40 % (10Y) y 4,86 % (30Y).
En el marco diario, poco sucedió también en el Bund. La rentabilidad de los bonos alemanes en los principales nodos terminó la sesión en 2,53 % (2Y), 2,85 % (10Y) y 3,40 % (30Y) tras un cambio de -2, -2 y -1 pb. La sesión en Asia no trajo mayores cambios en la deuda de EE. UU. Esperamos hoy una sesión tranquila con un calendario macro vacío en el Océano.
La deuda nacional gana valor
Tras una buena sesión en los bonos domésticos, los POLGBs aprovecharon los impulsos positivos – precios más bajos del petróleo observados hasta la tarde y el fortalecimiento del FI base. El apoyo también llegó de la mejora del sentimiento global. En última instancia, también logramos bajar el benchmark de 10 años al rango de fluctuaciones que mencionamos en la primera parte de la semana (5,30‑5,35 %).
El cambio diario en los principales nodos de SPW fue ayer -3, -2 y -5 pb, respectivamente a 4,15 % (2Y), 4,82 % (5Y) y 5,33 % (10Y). Hoy no esperamos una continuación de la apreciación de la deuda nacional. Las condiciones externas son menos favorables (incidente en el Golfo, peores sentimientos en la sesión de Asia). En consecuencia, suponemos que el benchmark de 10 años permanecerá cerca del cierre del jueves.
Otra defensa en EURUSD
Antes de las lecturas de ayer en EE. UU, la moneda estadounidense intentó apreciarse, pero no tuvo éxito. La recepción tranquila de los FI de las lecturas del Océano (caída de la rentabilidad de los UST) provocó el retorno del valor del dólar al nivel de la mañana.
En última instancia, el cambio en EURUSD fue simbólico y fue de +0,1 % a 1,1375. Hoy, al igual que en el caso de los precios del FI base, esperamos una sesión neutral en las monedas base. Suponemos que EURUSD se mantendrá cerca del cierre de ayer.
El oro ligeramente más fuerte
La adopción neutral por parte del mercado amplio de las lecturas del jueves del Océano permitió que el oro se fortaleciera ligeramente. EURPLN se desplazó 0,1 % a la baja, terminando las cotizaciones de ayer cerca de 4,2850. En el caso de las monedas de la región, observamos una ligera divergencia – el forint se benefició de un mejor sentimiento global y se apreció frente al euro en 0,3 %, mientras que la corona checa perdió ligeramente valor.
En el escenario base, suponemos que las cotizaciones de la moneda nacional serán hoy estables.
Tipo de cambio EUR/PLN - pronóstico para hoy
EURPLN debería mantenerse en el rango 4,28‑4,29.
Esto se favorecerá por el calendario macro vacío y la reacción relativamente tranquila del petróleo ante el incidente de ayer en el Golfo.
