Análisis de Goldman Sachs han dejado boquiabiertos a los pesimistas del mercado y la tecnología.
Nuevo techo para el S&P 500, es decir, un eficaz alivio para los osos
En su último informe de martes, elevaron la previsión para el índice S&P 500 al final de 2026 a un espectacular nivel de 8000 puntos. El objetivo anterior, que ya se consideraba muy audaz, era de 7600 puntos. La nueva valoración, por lo tanto, se sitúa un 6,4% por encima del último cierre del índice, que se quedó en 7519,12 puntos.
Este repentino flujo de optimismo en el consorcio de Nueva York no surgió de la nada y se debe a la matemática absoluta de las ganancias corporativas, que no quieren dejar de crecer.
Como observaron acertadamente los expertos de Goldman Sachs, es el crecimiento dinámico de las ganancias lo que impulsa la tasa de retorno total del índice S&P 500 en los meses de este año. La institución comunica directamente a los inversores que espera mantener esta dinámica en el futuro cercano.
En lugar de esperar una corrección, el mercado simplemente consume los enormes flujos de efectivo generados por los líderes de la economía moderna. Si alguien esperaba que las altas tasas de interés sofocaran la subida del mercado, debe volver a verificar sus hojas de cálculo.
Gráfico. Precio del índice S&P 500
Fuente: TradingView.
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Los arquitectos de la infraestructura de IA hoy reparten las cartas
La clave para entender esta alza es echar un vistazo bajo el capó del sector tecnológico estadounidense. Goldman Sachs revisó sus estimaciones de ganancias por acción (EPS) para las empresas que componen el S&P 500. Las nuevas previsiones asumen un impresionante EPS de 340 USD en 2026, lo que significa un crecimiento gigantesco del 24% interanual.
Además, en 2027 se espera que ese indicador suba un 13% más, alcanzando un pico de 385 USD. Estos números no son un deseo pletórico de los optimistas alejados de la realidad, sino el resultado de un cálculo frío de la demanda de la revolución digital.
El motor principal de estos cambios son los beneficiarios de las instituciones de infraestructura de inteligencia artificial. Las empresas que fabrican chips, servidores y sistemas de refrigeración generarán este año alrededor del 50% del crecimiento total de las ganancias del índice S&P 500. Aunque la valoración de muchas compañías tecnológicas puede resultar dolorosa (Anthropic se valora en casi 1 millon USD), los analistas señalan un detalle importante.
Las acciones de los fabricantes de semiconductores, que constituyen el corazón absoluto de la infraestructura de IA, no han superado recientemente sus máximas previstas. Esto significa que el mercado paga por una ventaja real competitiva y los enormes pedidos que llegan de las empresas que construyen centros de datos en todo el mundo.
El aumento de las previsiones por parte de Goldman Sachs no es un fenómeno aislado, sino un elemento de una tendencia más amplia y optimista en Wall Street. La semana pasada, una firma de corretaje similar, UBS GWM, también elevó sus perspectivas de mercado.
Según los expertos del banco suizo, las sólidas ganancias impulsadas por el sector de IA serán un amortiguador literal para los riesgos globales. Se trata tanto de la presión inflacionaria como de las interrupciones en las cadenas de suministro derivadas de tensiones geopolíticas y la guerra en Irán.
Para los jugadores del mercado, la conclusión es clara: el tren con la señal IA sigue acelerando, y Goldman Sachs acaba de añadir carbón al horno.
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Fuente: Reuters.
