La semana pasada, los mercados bursátiles mundiales operaron a la sombra del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos, lo que sólo acortó las operaciones en Wall Street a tres sesiones completas. Como resultado, la segunda parte de la semana se desarrolló en un contexto de caída de la actividad, reducción de la volatilidad y simplemente esperando el regreso del comercio estándar. Sin embargo, esto no impidió que continuaran los aumentos de noviembre.
Sólo en Wall Street los principales índices ganaron desde un 0,89 por ciento en el caso del Nasdaq Composite, un 1 por ciento en el caso del S&P500 hasta un 1,29 por ciento perdido en el DJIA
Europa respondió, entre otros, con un aumento del DAX alemán del 0,69 por ciento y del CAC francés del 0,91 por ciento. El efecto de los aumentos colectivos fue la prolongación de la serie alcista de los índices antes mencionados por cuarta semana consecutiva. En el contexto actual, parece inútil buscar las razones de los aumentos de la semana pasada. El impulso sigue siendo simplemente alcista y la continuación del movimiento que se viene produciendo desde las últimas sesiones de octubre no requiere más que una continuación de los aumentos basados en elementos conocidos en un futuro próximo, que son esperanzas de un buen final de año y más rápido que los temores anteriores, la reducción del precio de los préstamos por parte del banco central estadounidense.
Lee más sobre el índice DAX: Crecimiento en el interés por estos activos: el índice DAX 40 (34,1%), el índice Nasdaq 100 (20,8%) y el índice S&P 500 (16,4%)
La dinámica de la aproximación de las últimas semanas y el juego de los índices en el mejor mes de los mercados alcistas actuales conlleva el riesgo de algunas correcciones
El problema es que los aumentos de noviembre en los índices, que a veces se aproximan al diez por ciento, se produjeron después de oleadas de caídas que duraron desde agosto hasta finales de octubre y pudieron restar varios puntos porcentuales a los índices. En la práctica, fueron los descuentos de tres meses los que sentaron las bases para las expectativas de un buen final de año, conocido por los inversores como el rally de Papá Noel. Puede parecer que los repuntes de la demanda de noviembre están obstaculizando las ganancias en diciembre, pero los estadísticos del mercado ya han calculado que la ganancia histórica promedio en el índice S&P 500 desde el Día de Acción de Gracias hasta el final del año es del 1,7 por ciento, y los aumentos se han producido el 70 por ciento del tiempo desde entonces. 1950. El cambio porcentual parece ser pequeño, pero también incluye períodos de declive. Otros datos dicen que la buena actitud del S&P500 antes del Día de Acción de Gracias resultó en aumentos continuos en el período desde el Día de Acción de Gracias hasta el final del año y en un fortalecimiento promedio del índice en estas pocas semanas de casi un 4 por ciento. En otras palabras, los análisis históricos alientan el optimismo.
Lee más sobre el índice CAC: ¡España en crisis! El índice Ibex 35 se ha desvíado un 0.24% (-22.3 puntos) Espectáculo bajista en el índice CAC 40 (7031.07 puntos, -0.23%) frente a un inicio de sesión dudoso para el índice DAX 30 (15155.74 puntos)
Desde una perspectiva más amplia, la base de los aumentos de noviembre son las caídas en los rendimientos de la deuda y las valoraciones de los cambios en la política de la Reserva Federal
Una cosa está relacionada con la otra, pero en el mercado sólo hay una ligera expectativa de que la Reserva Federal vuelva a subir el precio de los préstamos, ya que el mercado tiene cada vez más en cuenta el escenario del primer recorte de tipos de interés en EE.UU. en marzo de 2024. Además de las valoraciones de un inicio más rápido de un nuevo ciclo en la política monetaria por parte de la Reserva Federal, también hay previsiones de cuatro reducciones de los precios de los préstamos, que -incluso en el enfoque conservador actual, que comenzó sólo a principios del tercer trimestre- deben incluirse en estrategias de renta variable para los próximos doce meses. Los inversores y los mercados bursátiles simplemente se mantienen por delante de los acontecimientos económicos y de las políticas de la Reserva Federal a veces por tres meses, a veces por tres trimestres, pero siempre deben posicionarse para el futuro. Desde esta perspectiva, el repunte de noviembre y su posible extensión hasta diciembre se convierten en realidad en intentos de calibrar cómo será el equilibrio de poder en los mercados en dos o tres trimestres. En este contexto, hoy no importa mucho si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas de interés en marzo o julio; lo que importa es que el mercado debe valorar las oportunidades que ya están en el radar.
Fuente de la imagen principal: depositphotos
