Presentamos el comentario diario de mercado elaborado por Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión y trading eToro. El experto analiza los acontecimientos que marcarán el mercado este mes recién comenzado. "La atención va a estar puesta en el cargado calendario político, el final de una temporada de beneficios positiva y el inicio de la prueba de consumo navideña", comenta. "Esperamos que el rendimiento de los bonos y el precio del petróleo se estabilicen y empiecen a relajarse, lo que aliviará a unos mercados muy presionados y permitirá volver a centrarse en la consolidación de los beneficios, el retorno de las "opciones" de los bancos centrales y los sólidos datos técnicos de un sentimiento desfavorable y una mejor estacionalidad", indica.
Por otra parte, compartimos un análisis de la reunión de la Reserva Federal, realizado por Callie Cox, analista de inversiones en EE UU de eToro. "La Reserva Federal está prestando atención al panorama general, y sabe que una subida a ciegas, sumada a unas condiciones sustancialmente restrictivas, podría poner a la economía al borde del abismo", señala.
Las pruebas políticas de noviembre. Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro
PERSPECTIVAS:
El "respiro" bursátil del verano se convirtió en una "corrección" más profunda en octubre, pero vemos motivos para un optimismo contrario de cara al futuro. Los mercados se ven presionados por la subida de los rendimientos de los bonos y los elevados precios del petróleo. Tanto los precios de las acciones como los de los bonos cayeron el mes pasado, y el Bitcoin fue el refugio más seguro. En noviembre, la atención va a estar puesta en el cargado calendario político, el final de una temporada de beneficios positiva y el inicio de la prueba de consumo navideña. Esperamos que el rendimiento de los bonos y el precio del petróleo se estabilicen y empiecen a relajarse, lo que aliviará a unos mercados muy presionados y permitirá volver a centrarse en la consolidación de los beneficios, el retorno de las "opciones" de los bancos centrales y los sólidos datos técnicos de un sentimiento desfavorable y una mejor estacionalidad.
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OCTUBRE:
Las acciones volvieron a entrar en una "corrección", con una caída de más del 10% desde los máximos de julio, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años alcanzaron el 5% y los precios del petróleo Brent subieron por encima de los 90 $/bbl. Las preocupaciones geopolíticas aumentaron tras el ataque de Hamás contra Israel. El refugio del oro recuperó los 2.000 $/oz, pero el "oro digital" Bitcoin acaparó el protagonismo al repuntar hasta los 35.000 $, con lo que amplía sus ganancias líderes en su clase de activos este año. Los resultados empresariales del tercer trimestre pusieron fin a la recesión de beneficios del S&P 500, que dura ya nueve meses. TSLA cayó un 20% por la caída de los precios de los vehículos eléctricos y el temor a la demanda, y la huelga de seis semanas de UAW llegó a su fin. XOM y CVX impulsaron espectacularmente las fusiones y adquisiciones con 115.000 millones de dólares en operaciones. WMT empieza a ver un impacto en el gasto de los medicamentos para adelgazar.
NOVIEMBRE:
La agenda política está completa, desde Oriente Próximo hasta una inusual reunión entre Xi y Biden, pasando por un posible cierre del Gobierno estadounidense y los votantes holandeses y argentinos acudiendo a las urnas. Nvidia (21 de noviembre) pondrá el broche final a la temporada de resultados del 3T, después de Apple (2 de noviembre) y Walmart (16 de noviembre). Alibaba y Tencent se unen por primera vez para celebrar el gran Día de los Solteros en China, y el Día de Acción de Gracias da el pistoletazo de salida a la temporada de gastos navideños. Comienza la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (COP 28), en un año en el que las energías renovables han registrado los peores resultados y las "grandes petroleras" han redoblado su apuesta por los combustibles fósiles. Noviembre suele ser el tercer mejor mes para la renta variable mundial, con una subida media del 1,2%.
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Reunión de la Reserva Federal de EE UU. Callie Cox, analista de inversiones en EE UU de eToro
La Fed no subió los tipos ayer principalmente porque el mercado de bonos lo ha hecho por la institución. Esto debería ser un alivio para los inversores. La Reserva Federal está prestando atención al panorama general, y sabe que una subida a ciegas, sumada a unas condiciones sustancialmente restrictivas, podría poner a la economía al borde del abismo.
Es más, dada toda la presión sobre la economía, es muy probable que las subidas de la Fed hayan terminado por ahora. El mercado laboral ha mostrado grietas, y la Fed se centra ahora en los riesgos para el crecimiento dado el avance de la inflación.
El avance de la inflación muestra que la Fed aún está preparada para un aterrizaje suave, pero no saquen conclusiones precipitadas todavía. La economía sigue sometida a mucha presión, y una recesión podría estar aún en el horizonte. Si se produce una recesión, hay que estar preparados para una venta más pronunciada.
Aun así, creemos que los inversores subestiman la capacidad de la Reserva Federal para ayudar en caso de que la economía atraviese tiempos difíciles. La Reserva Federal tiene ahora margen para recortar los tipos, y es más probable que lo haga si está justificado.
Hay muchas razones para no invertir en este mercado. Pero también existe el riesgo de quedarse fuera, y las probabilidades de que se produzca el peor de los escenarios parecen menores que antes, dada la capacidad de la Reserva Federal para apoyar a la economía. Busque empresas de calidad que puedan capear una recesión sin salirse del mercado.
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