La Fed se resiste a la tentación de subir 75 puntos básicos... Japón interviene finalmente y el Banco de Japón se mantiene firme, mientras los mercados prevén otros 125 puntos básicos
La decisión de la Reserva Federal que se resiste de subir 75 puntos básicos, a pesar de la evidente tentación de optar por un punto porcentual completo, fue probablemente sensata dada la magnitud del ajuste que ya hemos visto este año.
Ahora espera ir más allá con los tipos, y los mercados prevén otros 125 puntos básicos este año y 25 el próximo, aunque, como hemos visto a lo largo del año, esto probablemente cambiará a medida que tengamos más datos. Del mismo modo que los inversores se entusiasmaron demasiado con los datos de inflación de julio, puede que el retroceso de agosto no sea tan grave como se temía. En estos tiempos de incertidumbre, la sobrerreacción se está convirtiendo en la norma.
Futuros europeos en rojo tras la resaca de la Fed:
Japón interviene finalmente y el Banco de Japón se mantiene firme
El Banco de Japón se mantiene firme en su postura política, a pesar de la ampliación del diferencial con EE.UU. y otros países. Esto ha ejercido una considerable presión sobre la divisa este año, hasta el punto de que el Ministerio de Finanzas llevó a cabo su primera intervención en 24 años cuando el yen se acercaba a los 146 frente al dólar.
El movimiento que se produjo a raíz de ello fue bastante importante, y puede que no sea el último
Curiosamente, el nivel que alcanzó el par fue sólo un poco menor que el de 1998, cuando intervino por última vez, lo que hizo que se especulara sobre si se trataba de la línea no oficial en la arena. Esto se ha negado, pero la comprobación de los tipos también se produjo en torno a 145, por lo que quizá haya algo más que volatilidad. Será interesante ver hasta qué punto los operadores están dispuestos a ponerlo a prueba en el futuro.
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