Mucho está dando que hablar el Bitcoin desde que inicio el impulso alcista al superar los máximos históricos de 20.000. Lo cierto es que la subida es muy fuerte, esto es indica que detrás del movimiento ha fuerza, ¿pero estamos ante una burbuja o hay algo más? Desde mi punto de vista tratar de comparar el movimiento de 2017 con el movimiento actual no tiene mucha lógica, es por ello que se debe considerar más variables no solo la valoración del propio Bitcoin sino que las políticas monetarias de los bancos centrales y en especial de la FED.
____26/02 MQT____
En la imagen muestro la cotización histórica del Bitcoin en temporalidad mensual en gráfico logarítmico aclara mucho las cosas. Lo cierto es que hay dos corrientes el que lo ama y el que lo desprecia, más allá de ello pensar que se puede ir a 0 como más de uno está promulgando me parece muy apresurado, y solo echándole un vistazo mantiene una estructura alcista casi perfecta, pese a quien le pese ha llegado para quedarse. Tampoco soy muy favorable al fanatismo de algunos defensores del Bitcoin, lo cierto es que tarde o temprano corregirá, pero una burbuja lo dudo, y la explicación está en la oferta monetaria en especial de la FED.
Como dije y muestro en este gráfico el Bitcoin sigue a la perfección una tendencia alcista de larga duración, con sus impulsos y sus retrocesos casi a la perfección, pero no pienso que por el momento estemos en una fase de burbuja, si en una fase de aceleración del impulso la cual invita a ser prudente. Y no estamos en una burbuja porque la FED es la responsable de que así sea. Es más, ni siquiera podemos considerar que el mercado bursátil este en una burbuja. Ya que la burbuja es monetaria-deuda.
La ratio Bitcoin/M2 muestra que aún no hemos llegado a unos niveles excesivos de valoración del Bitcoin, lo cual permite al Bitcoin seguir al alza, debido a que la emisión de moneda por parte de la FED provoca que el valor del dólar caiga en picado, es decir; lo que se está devaluando a pasos agigantados es el dólar y el Bitcoin está reflejando esa falta de confianza en la divisa norteamericana, algo que le está pasando por igual a los índices americanos.
El Bitcoin se revaloriza porque el dólar está perdiendo el 99% de su valor y la inflación se está acelerando por lo cual provoca una doble desvalorización del dólar, el mismo efecto estamos viendo en las bolsas, o en cualquier otro activo, la mayoría de componentes del mercado huyen del dólar al que consideran dinero débil, por dinero fuerte. En una palabra, estamos viendo la ley de Gresham actuar en su máxima expresión.
