Los mercados de valores han borrado las ganancias iniciales y han cotizado en rojo el jueves, ya que los inversores adoptan un enfoque cauteloso de cara al informe de empleo del viernes.
La narrativa de los últimos días de que los datos más débiles son positivos, ya que podrían ser un precursor de un endurecimiento más lento, no parecía sostenible y ya se está demostrando que es así. Creo que fue más un reflejo de la fuerte venta de los mercados y del rendimiento de los activos de riesgo en general durante las seis semanas anteriores, que de los datos.
Si la Reserva Federal no estaba preparada para saltar a la primera señal de flexibilización de la inflación, ciertamente no lo hará tras un PMI más débil y un descenso de las ofertas de empleo
La recuperación proporcionó cierto alivio temporal y, aunque es probable que los datos más débiles precedan a una desaceleración de las subidas de tipos, no creo que hayamos llegado todavía a ese punto.
Hoy se confirma que a peor (para la economía real de EEUU), mejor (para las bolsas):
Hoy se confirma que a peor (para la economía real de EEUU), mejor (para las bolsas). PMI avisa que la economía global ha entrado en contracción y dato de oferta de empleo USA muestra caída importante. Son el tipo de datos que generan esperanza en que baje la agresividad de la Fed
— Víctor Alvargonzález (@AlvargonzalezV) October 4, 2022
El PMI de servicios de ayer -que es mucho más importante- seguía siendo fuerte, al igual que la cifra de ADP, y se espera que el informe de empleo de mañana siga siendo bueno
Esto puede poner fin a la narrativa por ahora, aunque cualquier debilidad en los datos del mercado laboral de mañana, o señales de una mayor holgura, podría impulsar el rally de alivio una vez más y ver a los mercados de valores terminar la semana con fuerza. Como digo, todo es un clavo ardiendo en este momento, pero después de semanas de fuertes pérdidas, tal vez no sea demasiado sorprendente.
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