Porque si bien la normalización de la política monetaria es bienvenida, una subida muy agresiva (aunque necesaria para combatir la inflación) puede desequilibrar el balance de riesgos hacia escenarios más negativos para el sector bancario. En nuestro escenario central, anticipamos que el principal efecto positivo, el aumento del margen, domine sobre los negativos, como la demanda de crédito más débil y el aumento de la morosidad. Eso sí, la incertidumbre es elevada.
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— Tech Con Catalina (@Techconcatalina) January 8, 2023
En los distintos informes de estabilidad financiera publicados este otoño por el Banco de España, el Banco Central Europeo o el Fondo Monetario Internacional, todos ellos destacan los principales riesgos para la estabilidad financiera:
Las tensiones geopolíticas, una inflación más elevada y persistente, el riesgo de recesión económica y ajustes desordenados en mercados financieros más volátiles. Apuntan como vulnerabilidades el elevado endeudamiento público, la debilidad de algunos hogares y empresas, potenciales problemas en la intermediación financiera y algunos signos incipientes de desequilibrios en los mercados inmobiliarios. De forma general, resaltan la fortaleza de la banca para afrontar un deterioro del entorno con buenos niveles de solvencia y liquidez y una rentabilidad que anticipan que mejore, tras varios años de rentabilidad deprimida.
Entre los deseos para 2023 podemos incluir el fin de la guerra, la reducción de las tensiones geopolíticas, menos desigualdad social o transitar hacia un crecimiento más sostenible
El margen de actuación individual es limitado y conviene tener a mano la lista de propósitos para el nuevo año. Para la banca, los principales retos son una gestión rigurosa del riesgo de crédito en un entorno económico más débil, mantener un elevado foco en el riesgo operacional exacerbado por las tensiones geopolíticas y hacer una buena gestión de los riesgos estructurales de tipos de interés y de liquidez. Los bancos han demostrado una resiliencia extraordinaria a eventos únicos como la pandemia o la guerra, en parte por el endurecimiento de la regulación y todos los esfuerzos realizados en los últimos años. A pesar del buen punto de partida y de los vientos de cola en los ingresos financieros, no hay margen para la complacencia.
