Presentamos el comentario de PIMCO en reacción a la reunión de la Reserva Federal de esta semana, firmado por sus economistas Tiffany Wilding y Allison Boxer.
En opinión de las expertas de PIMCO la Fed ha dejado claro que su próxima medida será una reducción de tipos, equilibrando el progreso en el control de la inflación con el crecimiento económico aún resistente, aunque mantiene abiertas sus opciones respecto al momento adecuado. La previsión es que, a menos que la actividad económica se debilite significativamente, la Fed esperará hasta mediados de año para iniciar su ciclo de flexibilización con una reducción de 25 puntos básicos.
La Fed espera obtener "mayor confianza" en que la inflación se dirige sosteniblemente hacia su objetivo del 2%
La preocupación por la inflación persiste, pero se reconoce que los riesgos se han equilibrado. Aunque técnicamente marzo podría ser una posibilidad, la Fed espera obtener "mayor confianza" en que la inflación se dirige sosteniblemente hacia su objetivo del 2% antes de recortar tipos. Algunos modelos sugieren que la reciente inflación se debe a factores pandémicos, y la Fed podría esperar más datos positivos antes de actuar.
Otros factores que podrían retrasar la decisión incluyen la resistencia persistente de la economía frente a políticas fiscales más contractivas y un crecimiento crediticio más lento
La facilidad de las condiciones financieras respaldará el impulso de crecimiento a corto plazo. Además, se plantean preguntas sobre el balance de la Fed, y aunque no se ajustó en esta reunión, se espera una discusión más detallada en marzo. El presidente Powell sugiere que se centrarán en mantener reservas adecuadas en el sistema financiero. Aunque no se espera un cambio inmediato en la política de balance, algunos pronostican que la Fed ralentizará y luego concluirá su programa de reducción de activos este año.
Fuente de la imagen principal: depositphotos.com
