Si bien la decisión de septiembre del Comité de Mercado Abierto sobre las tasas de interés en Estados Unidos era más que predecible, las últimas proyecciones macroeconómicas actualizadas del Comité causaron un revuelo significativo. Muestran que no podemos contar con una rápida flexibilización de la política monetaria y un fuerte recorte de los tipos de interés el próximo año. Aún más confusión pueden generar las palabras del presidente de la Reserva Federal en la conferencia de prensa posterior a la reunión de septiembre.
- El FOMC dejó las tasas de interés sin cambios en su reunión de septiembre.
- El presidente de la Reserva Federal enfatizó en la conferencia que el Comité todavía está decidido a luchar contra el aumento de la inflación.
- Afirmó que no podía asegurar un "aterrizaje suave" de la economía estadounidense, pero aseguró que ese era el objetivo de la Reserva Federal.
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Conferencia del presidente de la Reserva Federal
Powell comenzó una vez más la rueda de prensa afirmando que la inflación está por encima del objetivo de la Fed y que la propia Reserva Federal está comprometida a alcanzar su objetivo de inflación del 2%.
Powell repitió el sentimiento de la conferencia anterior, asegurando que las decisiones del FOMC se tomarán de reunión en reunión, en función de las próximas lecturas macroeconómicas
"Dado lo lejos que hemos llegado en materia de ajuste monetario, estamos en condiciones de proceder con cautela mientras evaluamos los datos emergentes y la evolución de las perspectivas y los riesgos. Las tasas de interés reales están actualmente muy por encima de las estimaciones convencionales de la tasa de interés neutral, pero estamos consciente de la incertidumbre inherente a la hora de determinar con precisión el curso de la política”.
Cuando un periodista le preguntó cómo sabe la Fed que el nivel actual de tipos de interés no es el máximo, Powell respondió que la suspensión de las subidas de tipos no significa el fin del ciclo de ajuste monetario: "Decidimos mantener el rango objetivo de "La tasa de los fondos ferroviarios de la Fed es de 5,25-5,5% y seguimos comprometidos a lograr y mantener una postura de política monetaria que reduzca la inflación".
Powell también señaló que las tasas de interés en EE.UU. son actualmente positivas, lo cual es una situación deseable
Cuando se le preguntó si esperaba un "aterrizaje suave" de la economía estadounidense, que no entraría en recesión sino que sólo experimentaría una desaceleración económica, el presidente de la Reserva Federal respondió: "Siempre creí que era probable un aterrizaje suave.
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También es posible que esto esté determinado por factores que escapan a nuestro control, pero creo que es posible
Entonces creo que ese es el objetivo que estamos tratando de lograr. Sin embargo, no me gustaría valorar la probabilidad de lograrlo. Ese no es mi papel."
Powell también analizó las proyecciones macroeconómicas de septiembre del FOMC: Sin embargo, las proyecciones de los tipos de interés para finales de los próximos años han cambiado significativamente: a finales de 2024, se espera que los tipos de interés sean del 5,1%. (anteriormente: 4,6%), se espera que en 2025 bajen al 3,9%. (antes: 3,4%), y a finales de 2026 el tipo de interés caerá por debajo del 3%. (2,9% para ser exactos). Esto significa que, según los miembros del FOMC, no podemos contar con una flexibilización dinámica de la política monetaria en los próximos trimestres.
También es digno de mención el aumento significativo en la proyección del crecimiento económico real en 2023, en comparación con la de junio: se espera que el crecimiento del PIB real este año llegue al 2,1%. (en comparación con el 1 por ciento anterior) y el 1,5 por ciento, en comparación con las proyecciones de junio del 1,1 por ciento.
Vea la conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal después de la reunión del Comité de Mercado Abierto de septiembre:
Vale la pena recordar que en la conferencia anterior Powell no reveló ningún detalle y afirmó que las decisiones posteriores en las próximas reuniones del FOMC se tomarán en función de los datos macroeconómicos entrantes. “Esperamos que la oferta y la demanda en la economía se vuelvan más equilibradas. En particular en el mercado laboral. Estaremos atentos a la inflación. Preguntándonos si todo este conjunto de datos sugiere que debemos seguir aumentando las tasas de interés. Si llegamos a esa conclusión, haremos lo mismo y subiremos los tipos", afirmó el presidente de la Reserva Federal en la conferencia de julio.
